本次上市存在的風險
一、市場競爭加劇導致業績下滑風險
我國包裝行業分散，前10大企業市場占有率合計不足10%，市場集中度較低，競爭激烈，總體呈現出研發能力不強、規模經濟不足、轉型速度緩慢等特點。同時，瓦楞包裝產品單價較低，對運輸成本敏感性較強，存在銷售半徑。公司目前生產基地在安徽和上海，主要客戶在華東地區，客戶覆蓋范圍相對較小，盡管公司的研發技術和工藝水平在行業中尚處領先，但行業門檻較低，公司面臨市場區域內原有競爭對手及新進入者的競爭，使得未來公司可能面臨經營業績下滑的風險。
二、原材料價格波動風險
公司直接原材料主要為原紙，報告期內公司直接材料成本占主營業務成本的比例均超過80%。2016年底以來，原紙價格上漲較快，公司的原材料采購價格呈上漲趨勢。2018年以來原紙價格有所下滑。未來如果原紙市場價格持續大幅波動，一方面對公司成本管理能力提出了較高要求，另一方面，若公司產品銷售價格與原材料價格變動幅度、變動方向不能同步，在其他因素不變的情況下，將導致公司毛利率發生變動，影響公司經營業績的穩定性。
三、客戶集中風險
公司主要為一些大中型客戶定制瓦楞紙包裝產品，報告期，公司向前五名客戶合計銷售額占當期營業收入的比例分別為51.69%、45.60%和40.07%，客戶有些集中，但集中度呈下降趨勢。公司產品主要銷售給食品飲料、日化家化、糧油類等下游應用領域，客戶主要為立白集團、欖菊集團、益海嘉里（金龍魚）、美國沃倫等，上述客戶主要為其所屬行業的大型企業，向公司采購規模較大，使得公司對單一下游應用領域也存在單一客戶銷售集中的情況。雖然公司與主要客戶之間形成了長期穩定的合作關系，但如果公司與主要客戶的合作發生變化，或主要客戶自身經營發生困難，都將可能對公司的業務發展造成影響。
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