深圳市顯盈科技首次發布在創業板上市上市存在風險分析（附圖）-中商情報網

首頁 > 股票記 > 詳情

深圳市顯盈科技首次發布在創業板上市上市存在風險分析（附圖）

來源：中商產業研究院發布日期：2020-08-07 10:29

信號轉換

（二）創新風險

信號轉換拓展產品屬于3C電子產品周邊產品，3C電子產品行業存在技術、產品更新周期較快的特點，公司需要持續進行新技術、新產品開發。報告期內，公司高度重視以市場為導向的研發創新投入，各期的研發投入金額分別為1,205.16萬元、1,468.06萬元和1,839.41萬元，占同期營業收入的比例分別為4.41%、3.67%和4.37%。目前，公司憑借研發技術優勢，已進入到國內外知名3C品牌商客戶的供應體系，但若公司未來創新方向錯誤或研發項目失敗，將對公司業績產生不利影響。

（三）技術風險

音視頻信號傳輸技術標準不斷演進，導致信號轉換拓展產品也需要持續進行產品升級迭代，發行人需要對傳輸標準未來發展趨勢做出判斷從而在開發新產品時有所側重，若公司未來未能準確把握傳輸標準發展趨勢或研發速度不及傳輸標準演進速度，將會對公司的競爭能力和持續發展產生不利影響。

（四）經營風險

（1）原材料成本上升導致毛利率下降的風險

2016-2018年，日本部分電容原廠將部分產能切換至汽車電子、工業等電容領域，導致通訊、計算機、消費電子等電容領域出現較大的產能缺口；與此同時，通訊、計算機、消費電子等電容市場需求仍在繼續增長，導致2017年下半年起部分電容品種價格開始上漲，2018年年初起電容產品價格全線上漲并持續至2018年第三季度，并帶動電阻價格上漲，導致當年公司被動元器件材料成本上漲較多，相應地信號轉換拓展產品毛利率由2017年度的25.58%下降至2018年度的20.80%。

2018年四季度開始，隨著各被動元器件廠商新增產能不斷投產，電容市場價格從高位回落；2019年上半年，電容產品價格持續下滑，信號轉換拓展產品毛利率相應回升。未來，如果主要原材料市場價格再次大幅上漲，將導致公司信號轉換拓展產品材料成本上升、毛利率下降，進而對公司的利潤水平造成不利影響。

（2）出口退稅政策變動的風險

報告期內，公司約60%的收入來自于信號轉換拓展產品出口銷售業務，報告期各期公司實際收取的增值稅退稅金額分別為1,538.24萬元、2,698.46萬元和1,671.93萬元。報告期內公司出口貨物的退稅率與增值稅銷項稅率一致，但如果未來國家調低公司信號轉換拓展產品對應的出口退稅率或取消出口退稅政策，會對公司的利潤水平造成不利影響，同時，公司實際收取的出口退稅款項將會減少，進而對公司的現金流量凈額造成一定的不利影響。