（四）經營風險

（1）宏觀經濟波動風險

公司以園林景觀設計為核心業務，主要服務于社區景觀、文化旅游、商業空間、市政公共等領域的客戶，而社區景觀、文化旅游、商業空間、市政公共等領域的發展均需大量投資，因而公司業務發展與國民經濟景氣度有很強關聯性，受宏觀經濟形勢及社會固定資產投資規模變動的直接影響。宏觀經濟波動可能對公司的持續盈利能力及成長性造成不利影響。

（2）政府調控政策變動風險

公司下游客戶主要是房地產企業，隨著我國經濟的快速發展，近年來房地產行業也迎來了爆發式增長。為了抑制房地產價格過快增長，政府采用金融、稅收、行政等一系列手段對房地產行業進行調控，使得房地產企業資金緊張、支付能力下降，進而影響了房地產的開發規模和開發進度；同時，政府推出的限購、提高交易稅費等短期調控政策，也直接影響了房地產行業的短期需求。上述政策均會對公司社區景觀設計業務產生一定不利影響。反之，若政府推出刺激房地產發展的經濟政策，亦會導致景觀設計需求短期內迅速增加，公司也將面臨人力資源不足的風險。

（3）市場競爭風險

隨著我國經濟發展水平的不斷提升，居民和政府的綠化意識和生態環境的可持續發展意識逐步加強，為園林景觀設計行業創造了巨大的市場需求，同時也吸引了更多企業加入競爭行列，但由于行業集中度較低，企業數量眾多、業務能力參差不齊，導致市場競爭不斷加劇。公司如果不能具備業內領先的設計能力，則可能難以從競爭中脫穎而出，將導致市場份額下降，并進一步影響公司經營業績的持續增長和盈利能力的穩步提升。

（4）品牌競爭力下降的風險

報告期內，公司景觀設計業務服務對象涵蓋眾多知名地產企業以及部分政府和事業單位，業務范圍遍布全國，進一步提升了自身的品牌影響力和知名度。但受到整體行業競爭加劇等因素的影響，若公司未來不能持續推出優秀作品，則有可能導致自身品牌競爭力下降，進而影響承接業務的數量與規模，對公司的經營業績造成不利影響。

（5）人力成本上升的風險

園林景觀設計行業是人才和智力密集型行業，企業經營成本主要為人員薪酬。報告期內，公司設計人員薪酬占主營業務成本的比重分別為62.72%、74.65%和77.80%，若未來人員工資水平上漲過快，或與員工薪酬相關的其他福利等支出過快提升，與公司發展增速不相匹配，則將對公司的經營業績造成不利影響。

（6）人才規模與業務規模不匹配的風險

本次募投項目建設完成后，公司的業務范圍和服務區域、服務深度將進一步拓寬，公司對優秀設計人員和管理人員的需求也將越來越大。目前，公司已制定了一套完善的人才培養和引進制度，但一名優秀設計人員的成長需要吸收多學科知識，經歷過兩個以上設計項目的鍛煉，通常2-3年才能獨當一面，如公司不能結合業務發展趨勢，充分儲備和挖掘相關人才，則將面臨人才規模不能滿足業務發展的風險。同樣，如公司未來業務拓展無法跟上團隊建設速度，則公司將面臨人員過剩的風險，對公司團隊建設和經營業績都將帶來不利影響。

（7）項目管理風險

園林景觀設計項目包括概念設計、方案設計、擴初設計、施工圖設計、施工配合等多個階段，涉及與客戶、施工方等多方溝通，若公司管理層、項目管理人員不注重對項目關鍵節點的把控，則容易出現項目質量下降、與客戶溝通不暢等項目管理風險，影響設計質量及設計效果的最終呈現，從而導致公司整體品牌形象受損，進而影響未來的業務承攬，對公司業績造成不利影響。

（8）跨區域經營管理風險

為了便于業務開展、更好地服務客戶，公司除廣州總部外，在北京、上海、深圳、成都、長沙、武漢等地設立了10家分公司，實施貼近客戶的全國發展戰略布局，實現跨區域業務擴張。未來公司仍將根據業務需要，在重點城市新設分公司并擴充設計隊伍規模，使公司的業務能夠輻射更多的區域。跨區域經營有助于實現公司業務的快速擴張，但同時也對公司的組織管理、市場開拓、項目質量管理、人員管理等方面提出了更高的要求，若公司管理能力跟不上跨區域經營需要，將對公司品牌形象、經營業績造成不利影響。

（9）募集資金投向未達到預期收益風險

本次募集資金擬用于設計服務網絡建設、總部運營中心建設、技術研發中心升級建設、信息化管理平臺建設等項目。上述募集資金投資項目是在公司現有業務良好發展態勢和充分市場調研的基礎上提出的，若能得到順利實施，公司的市場營銷能力、技術水平將得以有效提升，業務規模和區域范圍也將進一步擴展，有利于公司增強核心競爭力和盈利能力，并能夠在提高市場占有率等方面產生積極影響。但是，上述項目的實施過程中，仍不能排除外部經濟環境等要素發生重大變化的可能，除可能影響項目的順利實施外，也可能導致項目實施后公司業務發展和經營業績無法達到預期。

（10）未來經營業績無法持續高增長的風險

報告期內，公司經營業績呈現持續高增長的態勢，營業收入分別為18,857.39萬元、28,744.51萬元和40,048.78萬元，2018年、2019年分別同比增長52.43%和39.33%；凈利潤分別為689.81萬元、4,144.25萬元和7,569.15萬元，2018年、2019年分別同比增長500.78%和82.64%。隨著業務規模基數的不斷擴大，公司存在未

來經營業績無法保持高速增長的風險。