北京建工環境修復首次發布在創業板上市上市存在風險分析（附圖）-中商情報網

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北京建工環境修復首次發布在創業板上市上市存在風險分析（附圖）

來源：中商產業研究院發布日期：2020-08-11 16:26

環境修復

本次上市存在的風險

（一）市場競爭加劇風險

我國土壤污染問題形勢嚴峻，土壤修復行業將成為繼大氣、污水、固廢等之后又一重要的環境治理領域，國家已修訂或出臺《中華人民共和國環境保護法》、《中華人民共和國土壤污染防治法》、《國務院關于加快發展節能環保產業的意見》、《土壤污染防治行動計劃》、《污染地塊土壤環境管理辦法（試行）》等一系列法律法規和產業政策以規范和支持行業發展。在國家產業政策大力支持下，生態保護和環境治理行業快速增長。

環境修復行業屬于技術和資本密集型行業，因關系國計民生，對于項目實施企業的品牌、技術力量、項目經驗、運營管理能力和資本實力要求較高，但潛在的巨大市場將促使行業內現有企業不斷提升競爭實力，并吸引更多具有資金優勢的企業進入該行業，加劇市場競爭。若公司不能在技術水平、管理能力和實施質量等方面持續保持領先，公司將可能在競爭中失去優勢，從而對公司的經營產生不利影響。

（二）經營業績下滑風險

報告期內，公司營業收入分別為81,423.57萬元、102,225.08萬元和111,870.72萬元，凈利潤分別為6,907.40萬元、4,465.18萬元和7,539.89萬元，營業收入保持增長、凈利潤出現一定幅度波動。據中國環保產業協會土壤與地下水修復專業委員會統計，2018年億元以上大項目約占土壤修復市場一半規模，市場進一步向知名度高、綜合實力較強的企業集中。

公司作為環境修復領域知名度高、綜合實力較強的企業，通過選擇服務大型優質客戶的戰略，亦有助于保持較高的市場占有率，并降低財務風險。報告期內，公司不存在向單個客戶銷售額超過50%的情形，不存在嚴重依賴個別客戶的情形，但各時期不同大型項目的進展對公司經營業績產生較大影響。同時，如果受行業政策變化、市場競爭加劇導致的取得訂單不及預期、個別大項目進展不及預期、成本管控不力等因素影響，公司可能面臨經營業績下滑的風險。

（三）公司重大合同的履約進度存在不確定性風險

截至本招股說明書簽署日，公司尚未建設完工的重大合同金額較大。由于環境修復整體解決方案合同的履行受環保政策是否發生變化、現場施工條件是否達到合同約定要求、具體修復方案是否已經雙方確定、氣候條件是否適合項目實施、項目所在地居民群里關系是否融洽等因素影響，項目履約進度可能出現一定的不確定性。

如果重大合同出現前述履約進度變化，除客戶發出修改或終止通知時已發生的成本外，客戶無需向公司支付賠償款。在這種情況下，若公司任何一項或多項合同遭到修改或終止，可能對公司未完工合同構成重大影響，則該項目將長期維持在未完工狀態或未開工狀態，公司面臨未完工合同金額不能適時或足額實現的風險。截至本招股說明書簽署日，公司已簽訂但尚未建設完工的環境修復整體解決方案合同的履約進度存在不確定性，公司披露該等環境修復整體解決方案合同不構成對公司未來經營業績的保證。