本次上市存在的風險

(一）新產品推廣失敗風險

公司把握軌道交通行業的發展方向，充分利用目前擁有的核心技術，緊跟業界前沿的各種軌道檢測技術發展趨勢，為客戶提供檢測技術更先進、檢測功能更綜合的產品或服務。由于軌道交通行業重要性，客戶對軌道安全測控產品的準確性、可靠性、穩定性等特征要求較高，新產品的推廣和普遍使用通常需要較長時間。如果公司新推出的產品或者服務不能在一定期限內得到下游客戶的認可，則可能對公司的經營業績產生不利影響。

（二）技術開發風險

擁有先進的自主核心技術是公司保持競爭優勢的關鍵因素之一。隨著軌道交通行業向數字化、信息化、智能化方向發展，下游客戶對軌道安全測控產品和服務提出更加綜合化、智能化的高要求，這需要公司持續進行新技術、新產品研發并保持較高的研發投入。如果公司研發方向出現重大失誤，或者研發進度嚴重滯后于客戶需求，則公司可能面臨創新不足、技術滯后的風險。

（三）經營風險

（1）客戶集中度風險

公司產品主要應用于鐵路和城市軌道交通領域。由于我國鐵路運輸業務主要集中在國鐵集團管理的18個鐵路局，因而國鐵集團及其下屬單位是公司的主要客戶。2017年和2018年，公司對國鐵集團（按同一實際控制人合并口徑）銷售收入占公司營業收入的比例均超過50%，2019年公司對國鐵集團銷售收入占公司營業收入比例接近40%，公司業務發展受國鐵集團的影響較大。如果我國宏觀經濟形勢顯著惡化，或者國鐵集團及其下屬單位未來發展規劃發生變化，鐵路固定資產投資規模、線路新建里程放緩等因素可能導致其對公司產品需求下降，進而對公司業務發展產生較大不利影響。

（2）市場競爭加劇的風險

公司所處行業存在較高的技術壁壘，行業競爭對手較少，競爭格局相對穩定，公司在所處細分市場具有明顯的競爭優勢。隨著軌道交通運輸在國民經濟發展中的作用日趨凸顯，軌道交通總體規模加大，技術升級速度加快，對軌道安全測控技術、產品及服務會提出更高的要求，也會吸引更多的企業進入，行業競爭可能會進一步加劇，甚至出現技術趕超的情形，可能導致產品銷售價格下降、運營服務成本增加，進而使公司經營業績受到不利影響。

（3）產品質量控制的風險

軌道交通是國民經濟大動脈和重大民生工程，是綜合交通運輸體系的骨干和主要交通方式之一，在我國經濟社會發展中的地位和作用至關重要。而軌道是軌道交通的重要基礎設施，因此，客戶對軌道安全測控產品的準確性、可靠性、穩定性等特征要求較高。公司已經建立起嚴格的技術應用驗證體系、質量管理體系和產品檢驗、檢測規范與流程，未發生過重大的產品質量事故與質量糾紛。如果公司產品產生重大質量控制缺陷，將會影響公司品牌聲譽，甚至引發違約責任，將會對公司的生產經營、業務合作等產生不利影響。

（4）新型冠狀病毒肺炎疫情影響經營業績的風險

2020年1月，我國爆發新型冠狀病毒疫情，公司及上下游企業落實各地政府對疫情防控的各項規定和要求，春節后復工復產進度整體延后。新型冠狀病毒疫情的延續時間及影響范圍尚不明朗，將對公司經營造成不利影響，主要包括：

1、受隔離措施、交通管制等疫情管控措施的影響，公司原材料采購、銷售發貨等環節物流有所遲滯，公司產品推廣、客戶開發等市場活動受到一定限制。

2、公司服務于軌道交通行業，受疫情影響，軌道交通的線路建設進度放緩，運營維護頻率降低，可能導致對軌道測控產品和服務采購進度放緩，從而對公司的業績造成一定影響。

3、受疫情的影響，公共交通客流量下降幅度較大，公司下游客戶的經營情況受到不利沖擊，導致公司應收賬款回款速度放緩，從而對公司的經營現金流量造成一定影響。