青島德固特節能裝備首次發布在創業板上市上市存在風險分析（附圖）-中商情報網

首頁 > 股票記 > 詳情

青島德固特節能裝備首次發布在創業板上市上市存在風險分析（附圖）

來源：中商產業研究院發布日期：2020-08-13 09:30

環保裝備

本次上市存在的風險

（一）發行人成長性風險

公司在未來的發展過程中，如果不能正確處理好順應全球發展、國家戰略和政策指導、行業趨勢、技術進步方向、市場競爭、上下游行業變化等問題，不能從技術水平、研發能力、管理能力、營銷能力、產品服務質量、內部控制水平等方面持續改進，將會面臨成長性風險。保薦機構出具的《關于青島德固特節能裝備股份有限公司之成長性專項意見》系基于對發行人生產經營的內部環境和外部環境審慎核查后，基于分析發行人的現有發展狀況做出的判斷。但如果未來影響公司成長的因素發生不利變化，公司又不能及時做出調整，則公司將無法順利實現預期成長。

（二）應收賬款增長和壞賬增加風險

報告期各期末，公司應收賬款賬面凈額分別為7,823.78萬元、10,209.24萬元、9,017.34萬元，占當期總資產的比例分別為16.89%、18.57%、16.03%。公司應收賬款余額較大，主要是由于其產品特點、商業模式、下游客戶資金安排的影響，結算周期較長所致。報告期內，除單項計提壞賬準備的應收賬款外，約60%至70%的應收賬款賬齡在1年以內，約85%的應收賬款賬齡在2年以內，賬齡結構較為合理，公司已按照相關制度合理計提了壞賬準備。

雖然公司通過銷售部門及時了解客戶的經營情況，合理控制應收賬款的額度和期限，但隨著公司經營規模的擴大，應收賬款規模可能會增加，應收賬款管理的難度將會加大，如果公司采取的收款措施不力或客戶信用狀況發生變化，應收賬款發生壞賬的風險將加大，將對公司生產經營產生不利影響。

（三）匯率波動的風險

報告期內各期，公司境外銷售收入占全部主營業務收入的比例分別為31.75%、42.69%、44.86%，呈現持續上升趨勢。公司產品外銷的區域包括亞洲、美洲、歐洲、大洋洲、非洲等地區，主要采用美元與境外客戶進行結算，公司自簽訂銷售合同、收入確認至結售匯具有一定周期。一方面，人民幣匯率的波動直接影響公司出口產品的人民幣銷售價格，進而影響公司出口產品銷售的毛利率；另一方面，公司因存在境外銷售業務，留存了一定量的外幣資產，如外幣貨幣資金、外幣應收賬款等，在外幣結算或期末將外幣資產金額折算成人民幣金額時由于匯率波動會產生匯兌損益，進而影響公司的凈利潤。因此，匯率波動直接影響公司產品銷售毛利率和經營成果。隨著公司經營規模的不斷擴大，境外銷售收入和外幣資產也可能隨之增加，如在未來期間匯率發生較大變動或不能及時結匯，且公司不能采取有效措施，則公司將面臨盈利能力受匯率波動產生不利影響的風險。