邁赫機器人自動化首次發布在創業板上市上市存在風險分析（附圖）-中商情報網

首頁 > 股票記 > 詳情

邁赫機器人自動化首次發布在創業板上市上市存在風險分析（附圖）

來源：中商產業研究院發布日期：2020-08-13 13:55

智能制造智能裝備

本次上市存在的風險

（一）客戶集中度較高的風險

目前發行人的主要下游客戶為國內汽車整車制造商，受國內汽車整車制造行業集中度高的影響，2019年、2018年及2017年公司前五大客戶（歸集合并口徑）銷售收入占主營業務收入的比例為71.59%、68.22%及75.68%，其中對中汽工程（合并口徑）銷售收入占主營業務收入的比例為42.44%、39.91%及51.71%，客戶集中度相對較高，重要客戶需求量的不利變動會給公司的生產經營帶來不利影響。

（二）存貨規模較大的風險

2019年末、2018年末及2017年末，公司存貨賬面價值分別為60,982.26萬元、52,411.93萬元、61,144.64萬元，占相應期末流動資產的比例分別為54.70%、60.26%、66.09%。公司存貨主要由原材料、在產品構成，2019年末、2018年末及2017年末，兩者合計分別占公司存貨余額的76.91%、89.97%及91.19%。公司智能裝備系統業務以終驗收合格的時點作為收入確認時點，驗收前公司采購的原材料、生產加工的在產品均為存貨。公司存貨規模較大導致占用的營運資金較大，對公司生產經營帶來一定壓力。

（三）經營活動凈現金流量風險公司

2019年、2018年及2017年的凈利潤分別為10,038.06萬元、8,900.60萬元及5,584.77萬元，經營活動產生的現金流凈額分別為2,663.33萬元、-896.46萬元和1,956.05萬元，發行人經營活動產生的現金流凈額低于凈利潤且波動較大。報告期內，公司處于高速成長期，存貨、經營性應收項目、經營性應付項目變動較大，導致公司報告期內經營活動產生的現金流凈額低于凈利潤且波動較大。隨著公司銷售收入和生產規模的擴大，公司將可能需要籌集更多的資金來滿足流動資金需求，如果公司不能多渠道及時籌措資金可能會導致生產經營活動資金緊張，從而面臨資金短缺的風險。