昆山龍騰光電首次發布在科創板上市上市主要存在風險分析（圖）-中商情報網

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昆山龍騰光電首次發布在科創板上市上市主要存在風險分析（圖）

來源：中商產業研究院發布日期：2020-08-17 09:59

薄膜晶體管液晶顯示面板

（三）募集資金投資項目實施風險

公司本次募集資金用于IGZO金屬氧化物面板生產線技改項目，該項目能否順利實施將對公司未來的經營業績和發展戰略的推進產生重要影響。公司所處的液晶顯示面板行業受國家產業政策、宏觀經濟形勢、市場環境的影響較大，同時募集資金投資項目的實施也會受公司自身管理水平等內在因素的影響。因此，若項目實施過程中上述內外部環境發生不利變化，可能導致項目不能如期完成或不能實現預期收益，從而影響公司的經營業績。

本次發行完成后，隨著經營規模的繼續擴大、組織結構的日益復雜和發展規劃的逐步實施，公司管理層的經營管理能力和公司的內部控制體系面臨著更高的要求和挑戰。如果公司管理層不能根據市場和業務發展的需要及時提高自身經營管理能力并優化經營管理體系，將直接影響公司的經營效率和發展速度。

（四）存在累計未彌補虧損及出現虧損的風險

公司股改基準日2019年3月31日時存在累計未彌補虧損，主要原因為公司自2006年6月建成投產TFT-LCD生產線以來，由于產線投資規模大，每年折舊費用相對較大，且公司一直圍繞TFT-LCD持續進行研發投入，各期研發費用較高，公司實現盈利時間相對較短。

截至2019年9月30日，母公司累計未分配利潤為4,023.90萬元，合并報表累計未分配利潤為-8,228.61萬元，合并報表存在未彌補虧損原因系子公司龍騰電子累計未彌補虧損金額較大，龍騰電子主要經營液晶模組加工業務，金融危機期間面板產業低迷，龍騰電子虧損較為嚴重。

報告期內，公司歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為48,937.05萬元、102,780.04萬元、28,867.88萬元和6,785.88萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為47,593.19萬元、100,446.12萬元、19,492.88萬元和3,700.97萬元，受限于平板顯示行業供求關系的周期性波動，公司產品價格波動明顯，雖然目前價格已經企穩，但若未來平板顯示行業仍處于下行走勢，公司主營產品市場價格進一步走低，公司將面臨盈利能力下滑甚至出現虧損的風險，可能導致未來累計未分配利潤為負，無法分紅的風險。

（五）發行失敗的風險

公司股票發行價格確定后，如果公司預計發行后總市值不滿足在招股說明書中明確選擇的市值與財務指標上市標準，或網下投資者申購數量低于網下初始發行量的，應當中止發行。中止發行后，在中國證監會同意注冊決定的有效期內，且滿足會后事項監管要求的前提下，公司需向上海證券交易所備案，才可重新啟動發行。如果公司未在中國證監會同意注冊決定的有效期內完成發行，公司將面臨股票發行失敗的風險。