（4）財務風險

1）應收賬款風險

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司應收賬款分別為459.34萬元、1,251.26萬元、1,518.90萬元和1,524.01萬元，占流動資產的比例分別為4.02%、8.61%、7.58%和4.50%。報告期各期末，公司應收賬款金額較小，占流動資產的比例較低，且報告期內應收賬款的回款情況良好。報告期各期末，公司一年以內應收賬款分別占應收賬款余額的88.36%、95.74%、95.84%和92.87%，與公司的銷售及信用政策相匹配，應收賬款質量較好，發生壞賬風險較小；且公司已按穩健性原則對應收賬款計提了充足的壞賬準備。但如果公司市場環境、行業競爭格局及主要客戶的經營狀況發生重大變化，公司仍可能面臨應收賬款增加及發生壞賬損失的風險。

2）存貨風險

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司存貨分別為1,622.64萬元、1,959.72萬元、2,098.83萬元和1,761.08萬元，占流動資產的比例分別為14.19%、13.49%、10.48%和5.20%。未來如果公司不能將存貨規模控制在合理的水平并對其實施有效的管理，將會造成公司運營效率的降低甚至產生存貨損失的風險。

3）稅收優惠政策到期的風險

2014年10月和2017年10月本公司經北京市科學技術委員會、北京市財政局、北京市國家稅務局、北京市地方稅務局認定為高新技術企業。報告期內，本公司享受高新技術企業15%的所得稅優惠稅率。根據2011年10月13日財政部、國家稅務總局《關于軟件產品增值稅政策的通知》（財稅〔2011〕100號）的規定，公司享受軟件產品增值稅實際稅負超過3%的部分即征即退優惠政策。報告期內，公司稅收優惠總額分別為520.71萬元、653.77萬元、932.54萬元和427.28萬元，占利潤總額的比例分別為14.59%、17.74%、14.24%和11.95%。如果上述稅收優惠政策發生變化或者公司在稅收優惠期滿后未能繼續被認定為高新技術企業，公司經營業績將受到不利影響。

4）匯率變動的風險

公司部分產品的銷售、原材料的采購以外幣進行結算，公司部分銀行存款以外幣形式存放，2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月，因匯率變動產生的匯兌損益分別為-57.15萬元、69.07萬元、-68.82萬元、18.28萬元。若人民幣匯率發生較大變化，將會引起以外幣計價的公司產品售價或原材料采購價格的波動，外匯收支相應會產生匯兌損益，進而會對公司的經營業績產生影響。

5）毛利率下降的風險

報告期內，公司主營業務毛利率分別為57.14%、57.78%、58.04%和58.59%，總體較為穩定且保持在較高水平。若未來市場競爭程度、原材料價格等發生不利變化，而公司不能通過提高生產效率、技術革新、工藝革新、擴大生產規模等降低生產成本，不能持續推出盈利能力較強的新產品，可能存在公司毛利率下降，對公司盈利能力造成不利影響的風險。

（5）法律風險

1）部分供應商使用公司商號的風險

發行人下游個別經銷商存在使用“賽科希德”字樣注冊為公司名稱字樣的情形，分別為重慶賽科希德醫療設備有限公司、南寧市賽科希德醫療設備有限公司、哈爾濱賽科希德醫療設備銷售有限公司及天津市賽科希德科技發展有限公司。若相關經銷商出現不規范經營的情形，可能會影響發行人的商業信譽，進而對公司的經營業績產生不利影響。

2）環境保護風險

公司產品在生產過程中會產生少量污染排放物，包括生產、生活污水，以及危險廢物、生活垃圾等，如果處理不當會對環境造成一定影響。盡管公司已經按照要求設置獨立的暫存庫房和收集容器，對生活垃圾、一般工業廢物和危險廢物分類處理，并將公司產生的危險廢物定期交付有資質的單位進行清運與處置。

但如果公司員工未嚴格執行和妥善處理污染物的安置、有資質的環保處理單位未能按照有關規定及時回收和妥善處理，則有可能導致環境污染。隨著國家環保政策日益嚴格，環境污染治理標準日趨提高，國家及地方政府可能在將來頒布新的環境保護法律法規，提高環境保護標準，將會增加公司環保投資和治理成本。此外，如果因人為操作不當、自然災害以及其他原因等出現突發環境污染事件，主管部門可能對公司采取罰款、停產整頓或關閉部分生產設施等措施，將對公司經營業績產生重大不利影響。