本次上市存在的風險

（一）公司存在累計未彌補虧損及持續虧損的風險

網絡安全產品及技術研發需要大量投入。2017年、2018年及2019年，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-62,985.78萬元、-87,175.97萬元和-49,494.47萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-63,994.86萬元、-96,136.40萬元和-68,806.33萬，截止2019年末，公司累計未分配利潤為-216,443.71萬元。截至本招股說明書簽署日，公司尚未盈利且存在累計未彌補虧損，主要原因是公司產品仍在市場拓展階段、研發支出較大。未來一段時間，公司將存在累計未彌補虧損及持續虧損，并將面臨如下潛在風險

（1）公司在未來一定期間可能無法盈利或無法進行利潤分配

截至本上市保薦書簽署日，公司產品仍在市場拓展階段、研發支出較大，因此，公司未來一定期間可能無法盈利或無法進行利潤分配。公司未來虧損凈額的多少將取決于公司產生收入的能力、研發項目的投入等方面。即使公司未來能夠盈利，亦可能無法保持持續盈利。預計首次公開發行股票并上市后，公司短期內無法現金分紅，將對股東的投資收益造成一定程度不利影響。

（2）公司在資金狀況、研發投入、業務拓展、人才引進、團隊穩定等方面可能受到限制或存在負面影響

網絡安全領域創新產品及服務產生銷售收入之前，公司需要投入大量資源完成產品研發、推廣及銷售等工作。公司將在現有產品推廣及新產品研發等諸多方面繼續投入大量資金，需要通過其他融資渠道進一步取得資金。截至本招股說明書簽署日，公司營運資金依賴于外部融資，如經營發展所需開支超過可獲得的外部融資，將會對公司的資金狀況造成壓力。

若公司經營活動無法維持充足的現金流，公司現有在研項目的進程將可能受到影響并因此遲滯，現有產品的市場推廣也會受到影響，不利于公司的業務拓展，也可能導致公司無法正常履約等，并對公司業務前景、財務狀況及經營業績構成重大不利影響。公司資金狀況面臨壓力將影響公司員工薪酬的發放和增長，從而影響公司未來人才引進和現有團隊的穩定，可能會阻礙公司研發及商業化目標的實現，并損害公司成功實施業務戰略的能力。

（3）公司收入可能無法按計劃增長

公司未來銷售收入的產生主要取決于公司產品市場推廣及銷售等因素。公司存在累計未彌補虧損及持續虧損的情形將可能導致公司的資金狀況無法滿足自身在產品研發、市場推廣及銷售等方面的需求，進而可能使未來銷售收入增長不及預期。公司將持續在產品研發、市場推廣及銷售等方面進行投入，如公司收入未能按計劃增長，則可能導致虧損進一步增加。

（4）公司無法保證未來幾年內實現盈利，公司上市后亦可能面臨退市的風險

公司未來幾年將存在持續大規模的研發投入，上市后未盈利狀態可能持續存在且累計未彌補虧損可能繼續擴大。若公司上市后觸發《上海證券交易所科創板股票上市規則》第12.4.2條的財務狀況，即“最近一個會計年度經審計扣除非經常性損益前后的凈利潤（含被追溯重述）為負且營業收入（含被追溯重述）低于1億元，或經審計的凈資產（含被追溯重述）為負”，則可能導致公司觸發退市條件。而根據《科創板上市公司持續監管辦法（試行）》，公司觸及終止上市標準的，股票直接終止上市，不再適用暫停上市、恢復上市、重新上市程序。