本次上市存在的風險

（一）技術風險

（1）產品和技術更新迭代較快的風險

物聯網產業發展迅速，無線傳輸技術及無線通信產品更新換代較快，傳輸技術從2G、3G、4G到5G、NB-IoT的更新速度越來越快，物聯網新的應用領域層出不窮，產品創新和技術創新均較大程度依賴于企業的技術水平及持續研發投入。如果公司不能準確預測產品和市場發展趨勢、及時響應客戶需求研究開發新技術、持續進行產品性能升級和產品結構更新，公司的產品和技術將逐漸喪失市場競爭力，對公司的經營情況將產生不利影響。

（2）研發失敗未能形成產品或實現產業化的風險

公司為研發驅動型企業，將資源集中于研發。報告期末研發人員占員工人數的比例為53.44%，2018年研發費用占營業收入的比例為7.28%。公司的研發團隊基于對復雜的無線蜂窩通信技術的掌握，根據物聯網的場景需求進行應用創新和產品開發。如果由于研發失敗未能推出符合市場需求的產品，或者研發的同類型產品由于耗時遠長于競爭對手或成本偏高，未能搶占市場，無法實現產業化，將對公司的經營產生不利影響。

（3）核心技術人員流失與核心技術失密的風險無線通信模塊的研發設計及更新升級需要對基帶、射頻、無線通信協議、信息加密、算法工程等多項技術有深入的理解，市場上具有相關知識的復合型人才相對稀缺，核心技術團隊發生較大變動對公司的正常經營和持續發展存在較大影響。另外，發行人的產品均由外協加工廠代工生產，可能會出現核心技術泄密的風險。若未來發生較大規模的核心技術人員流失或核心技術外泄，將對公司產品的研發進程、市場地位及生產經營活動產生不利影響。

（二）經營風險

（1）委外加工的風險

公司的產品采用委外加工方式生產。委外加工生產模式有利于公司將有限的資源集中于研發、銷售等核心價值鏈，以適應行業技術和產品更新迭代快的特點，快速地推出適應市場需求的產品。公司在選擇外協工廠時十分重視對方的資質信譽和生產能力，并且建立了一整套完善的生產運營、質量管控體系以保證外協加工產品質量。但由于公司銷售的產品均通過委外加工生產，可能存在因外協加工產品質量、交貨期等問題，導致公司最終產品品質降低、交貨延誤的風險，從而對公司的經營帶來不利影響。

（2）主要原材料采購的風險

芯片是公司產品的重要原材料，報告期內，公司芯片采購支出占采購總額的比例分別為74.61%、77.68%、69.48%和63.15%。目前公司的芯片采購主要集中于高通與聯發科，在物聯網行業中，上述芯片生產廠商掌握核心生產技術，且在短時間內市場中可替代的芯片供應商較少，若其銷售策略、銷售價格發生較大幅度的波動，將對公司的原材料供應及產品成本產生不利影響，公司將會面臨盈利水平下滑的風險。

（3）行業競爭加劇的風險

物聯網細分行業眾多，通過無線通信模塊傳輸信息數據維度廣泛，客觀上吸引潛在市場競爭者進入該行業的角度和方式也多種多樣。隨著行業市場競爭的逐步加劇，缺乏資金、技術、人才等關鍵資源支撐的企業將可能會被市場淘汰。如果公司不能保持現有的競爭優勢和品牌效應，則有可能導致公司市場份額減少，進而會對公司經營業績帶來負面影響。

（4）產品應用領域集中的風險

報告期內，公司應用于智能電網的產品收入分別為13,068.75萬元、35,689.93萬元、30,741.13萬元和6,056.47萬元，占營業收入的比重分別為39.84%、71.53%、55.18%和37.64%，是公司重要的收入來源。公司智能電網領域銷售收入的增長與相關行業的發展密切相關。如果國家宏觀經濟政策、相關行業景氣度發生變化，且公司未能開拓新的行業應用領域，將對公司的收入產生較大影響。

（5）新應用領域開拓的風險

報告期內，公司積極開發新的產品應用領域，但物聯網細分應用領域眾多，為滿足部分新市場需要，并保持技術和產品的競爭力，公司需投入大量研發資源。若公司無法準確獲取市場需求，或研發項目未能順利推進，產品可能無法獲得新應用領域認可，將會對公司的經營產生不利影響。