邁得醫療工業設備首次發布在科創板上市上市主要存在風險分析（圖）-中商情報網

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邁得醫療工業設備首次發布在科創板上市上市主要存在風險分析（圖）

來源：中商產業研究院發布日期：2020-08-20 17:07

醫用耗材

本次上市存在的風險

（一）技術開發風險

公司所從事的醫用耗材智能裝備制造業務涉及醫用耗材生產工藝、成型技術、產品標準、醫療器械GMP法規、臨床技術、人機工程學、機械設計、軟件控制等多學科交叉技術領域，技術更新較快。若公司不能加大對各領域專業人才的引入，不能持續加大新產品研發和技術改進的資金、資源投入，不能在生產實踐中積累更多的生產工藝方面的專有技術，不能充分把握市場需求導向，及時推出滿足下游行業需求的新產品，則可能因產品創新過慢或不符合市場預期、技術陳舊或工藝落后而導致公司的產品性能或質量不再具備優勢，從而影響公司的持續競爭能力。

（二）研發投入不能及時產生效益的風險

設計研發是驅動整個業務環節的核心，公司注重研發投入，報告期各期，公司的研發支出分別為1,369.66萬元、1,381.58萬元、1,942.30萬元，占同期營業收入的比重分別為9.82%、7.97%、9.04%。近年來，公司除了不斷提升安全輸注類和血液凈化類智能裝備技術外，也在積極探索骨科類、藥械組合類等高值醫用耗材其他細分領域智能裝備市場，同時，也在進一步研發智能化控制系統，將公司的產品由現有的單機、連線機向全自動智能裝備、GMP與全自動智能裝備結合、智能工廠等方向不斷拓展。該等研發項目的實施，雖然能為公司技術進步、持續創新、長期發展奠定良好基礎，但同時也存在研發項目失敗，研發項目超前于市場需求，暫時不能產生效益從而減少當期利潤的風險。

（三）市場需求波動風險

報告期內，公司營業利潤主要來源于醫用耗材智能裝備業務，下游客戶主要為醫用耗材生產企業，醫用耗材生產企業的固定資產投資規模直接影響醫用耗材裝備行業的供需狀況。醫用耗材企業規模的擴張、人工替代率的提高、品種的增加、設備的升級換代等因素均會帶來固定資產投資規模的增加，進而推動本行業企業的不斷發展。近幾年醫用耗材行業的快速發展帶動了公司業務的穩定發展，但是，如果下游客戶的專業設備投入不及預期或者出現周期性的減退，將會直接影響公司的經營業績并導致盈利下滑的風險。

（四）產品毛利率下降的風險

公司通過領先的技術優勢、優越的產品質量和及時的售后服務以較高的性價比優勢保持與下游客戶較強的議價能力，獲得較高的毛利率水平。公司2016年、2017年及2018年主營業務毛利率分別為51.05%、52.05%及48.57%。如果公司不能持續提升技術創新能力并保持其領先優勢，或者競爭對手采取提高自身技術水平、降低自身產品售價等削弱公司性價比優勢的手段，將可能迫使公司調低產品售價，公司產品毛利率存在下降風險。