（三）內控風險

（1）業務規模擴大導致的管理風險

隨著公司經營規模持續擴張，在廣州、西安、長沙三地設立了子公司，同時為適應本地化快速響應的服務需求，在全國各地設立了多個技術支持服務網點。這在擴大公司業務區域覆蓋、提高客戶服務質量的同時，也對公司的經營管理提出了更高的要求。本次新股發行完成后，隨著募集資金投資項目的逐步實施，公司的資產規模和經營規模都將大幅提升，公司業務所涉及的區域也將大大增加。

因此，公司在資源整合、市場開拓、項目管理、內部控制等方面的管理與協調能力都將面臨較大的挑戰。如果公司管理層不能有效應對規模擴張過程中出現的問題，將對公司的未來經營產生不利影響。

（2）實際控制人控制不當的風險

本次發行前徐石先生持有公司30.85%的股份，為公司的控股股東和實際控制人，具有直接影響公司重大經營決策的能力。盡管公司已審議通過相關制度規范實際控制人的行為，但如果徐石先生利用其實際控制人地位和對公司的影響力，通過行使表決權對公司的經營管理、對外投資等重大事項實施不當控制，公司和其他股東的利益可能受到損害。

（四）財務風險

（1）應收賬款發生壞賬的風險

報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為6,153.32萬元、7,273.63萬元和8,116.76萬元，占流動資產的比例分別為19.79%、12.31%和11.44%。隨著業務規模的持續擴大和銷售收入的不斷增加，公司的應收賬款總體上呈增加趨勢。雖然公司加強了應收賬款的日常管理工作并加大應收賬款的催收工作，但如果公司客戶的財務狀況發生惡化或者經濟形勢發生不利變化，未來公司存在一定的應收賬款發生壞賬的風險。

（2）資產規模較小，抗風險能力較弱的風險

2016年度、2017年度和2018年度，公司實現營業收入分別為37,659.28萬元、46,691.52萬元和57,809.25萬元，凈利潤分別為1,820.82萬元、4,442.38萬元和7,601.22萬元，截至2018年12月31日，公司資產總額為75,960.39萬元，凈資產為31,208.98萬元。最近三年，公司營業收入和凈利潤逐年遞增，盈利能力不斷提高。但是，與國內外知名軟件企業相比，公司資產規模相對較小，存在抵御錯綜復雜市場風險能力較弱的風險。

（3）貨幣資金管理的風險

公司的資產構成中貨幣資金所占比重較大，截至2018年12月31日，公司貨幣資金余額為58,634.51萬元，占公司資產總額的比例為77.19%。從國內軟件行業上市公司的資產結構來看，較高的貨幣資金比例是行業內較為普遍的特征。

公司保持高水平的現金儲備，有利于適應軟件行業市場環境、技術發展變化快的特點，能夠及時把握市場機遇，確保公司在技術創新、服務創新的資金投入。但同時，較大量的貨幣資金也可能給公司的現金管理帶來一定的風險，若公司不能采取適當的貨幣資金管理策略，公司將可能面臨資金閑置、資金利用效率低的貨幣資金管理風險。（4）增值稅優惠政策變動風險

根據財政部、國家稅務總局《關于軟件產品增值稅政策的通知》（財稅[2011]100號）的規定，增值稅一般納稅人銷售其自行開發生產的軟件產品，按17%（2018年5月1日后稅率為16%）的法定稅率征收增值稅后，對增值稅實際稅負超過3%的部分實行即征即退政策。

2016年度、2017年度和2018年，公司分別取得增值稅退稅額為2,934.30萬

上市保薦書3-1-3-18元、3,439.77萬元和3,206.87萬元，占當期利潤總額的比重為141.67%、70.98%和39.06%。報告期內，公司收到的增值稅退稅額占當期利潤總額比例較高，符合軟件行業特點。但是，如果未來相關政策發生變動或者公司不能持續符合享受增值稅退稅政策的條件，則公司將面臨因不再享受相應稅收優惠政策而導致利潤總額下降的風險。

（5）所得稅優惠政策變動風險

根據《中華人民共和國企業所得稅法》的規定，在高新技術企業證書有效期內，公司可享受15%的企業所得稅優惠稅率。根據《關于進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展企業所得稅政策的通知》（財稅[2012]27號）的規定，國家規劃布局內的重點軟件企業和集成電路設計企業，如當年未享受免稅優惠的，可減按10%的稅率征收企業所得稅。報告期內，公司屬于經北京市科學技術委員會、北京市財政局、北京市國家稅務局、北京市地方稅務局認定的“高新技術企業”，并且公司屬于國家規劃布局內的重點軟件企業。

因此，公司報告期內的企業所得稅減按10%計繳。子公司陜西致遠于2018年10月29日經陜西省科學技術廳、陜西省財政廳、國家稅務總局陜西省稅務局認定為“高新技術企業”，有效期3年，2018年度企業所得稅適用15%的稅率。如果未來相關政策發生變動，或者公司未來不再符合相關政策的相應認定條件，則公司未來的盈利水平將可能因適用的企業所得稅稅率提高而降低，公司存在稅收優惠政策變化的風險。