（五）新能源汽車發展對發行人主營業務影響的風險

根據中國汽車工業協會的統計，2017年、2018年和2019年，我國新能源汽車產量分別為79.40萬輛、129.60萬輛和124.20萬輛，占汽車總產量的比例分別為2.74%、4.66%和4.83%；新能源汽車銷量分別為77.70萬輛、125.62萬輛和120.60萬輛，占汽車總銷量的比例分別為2.69%、4.47%和4.68%。新能源汽車產銷量雖然目前總體占比較低，但呈現逐年增長趨勢。隨著我國對新能源汽車的多項鼓勵政策，預計未來新能源汽車市場份額將進一步擴大，新能源汽車將在一定程度上降低傳統汽車市場份額。傳統汽車動力總成的大量零部件均需要使用車床進行加工，而新能源汽車因為動力源的改變，動力總成發生變化，不再需要傳統的內燃機，相應地不再需要發動機活塞、缸套、曲軸、凸輪軸和連桿等零部件，且變速箱相應零部件需求也會減少。發行人部分下游汽車行業客戶從事傳統汽車發動機及變速箱零部件生產業務，新能源汽車的發展將對上述客戶的業績產生較大影響，進而影響下游汽車行業客戶對公司數控車床產品的需求，進而對發行人主營業務產生不利影響。

（六）市場競爭激烈的風險

發行人所處的數控車床行業屬于完全競爭市場，市場競爭激烈，產業集中度較低。數控車床市場尤其是高端數控車床市場，所面臨的市場競爭壓力主要來自以德國、日本、美國等發達國家以及臺灣地區的先進企業為代表的高端數控車床制造商，以及部分國內具有較強競爭力的中高端數控車床企業。經測算，發行人2018年和2019年在金屬切削機床行業的市場占有率僅為0.36%和0.39%。受到市場競爭不斷加劇的影響，發行人現有產品的價格、毛利率存在下降以及現有產品被競爭對手產品取代的可能，從而影響發行人的營業收入和利潤水平。若發行人在激烈的競爭中無法保持自身的競爭優勢，市場競爭地位將會受到一定的影響，將會對發行人的生產經營和未來發展產生不利影響。

（七）應收賬款產生壞賬的風險

最近三年末，公司應收賬款賬面余額分別為5,614.01萬元、6,638.18萬元和6,933.50萬元，各期末應收賬款余額占同期營業收入的比例分別為16.85%、15.53%和18.02%。報告期各期，公司分別計提了應收賬款壞賬準備165.16萬元、135.76萬元和112.71萬元，分別占當期利潤總額的3.89%、2.04%和2.16%。

報告期各期，實際核銷壞賬準備金額分別為22.29萬元、319.71萬元和84.24萬元壞賬，實際核銷壞賬準備金額占當期利潤總額的比例分別為0.53%、4.82%和1.62%。隨著公司經營規模的擴大，由于公司的業務模式特點，在信用政策不發生改變的情況下期末應收賬款余額仍會保持較大金額且進一步增加。若公司主要客戶的經營狀況發生重大的不利影響，出現無力支付款項的情況，公司將面臨應收賬款不能按期收回或無法收回從而發生壞賬的風險，對公司的利潤水平和資金周轉會產生一定影響。

（八）存貨金額較大風險

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為17,497.78萬元、19,464.20萬元和14,695.14萬元，占流動資產的比重分別為54.52%、54.39%和41.52%，存貨在公司流動資產中占比較高。公司存貨中原材料、在產品和庫存商品比重較大，報告期各期末，三項合計占比分別達到92.68%、91.17%和86.39%。主要系公司原材料批量采購，產品生產環節多和生產周期較長，原材料和產品類別較多，材料成本比重大，按訂單裝配式生產，以及為滿足交貨及時性進行成品標準機備庫的生產經營模式等因素所影響。

報告期各期，公司分別計提存貨跌價準備87.30萬元、13.09萬元和4.24萬元，分別占當期利潤總額的2.06%、0.20%和0.08%。截至報告期末，公司的存貨跌價準備余額為62.83萬元。倘若未來下游客戶經營狀況發生重大不利變化，則可能產生存貨滯壓的情況，產生更多的存貨跌價損失，進而影響公司的經營業績。