本次上市存在的風險

(一）市場競爭加劇風險

發行人主要從事醫院后勤服務業務，隨著我國醫院后勤服務社會化程度的不斷加深，市場容量逐步擴大，眾多企業紛紛進入這一領域，導致市場競爭愈加激烈。

雖然與同行業其他公司相比，公司在業務能力、經營業績、網絡布局、市場品牌等方面位居行業前列，具有一定競爭優勢，并已初步成為了市場化運作、跨區域經營、集團化管理的大型專業醫療機構后勤服務供應商。但由于行業集中度較低，隨著未來市場競爭加劇，公司可能出現市場份額下降的情況，從而影響公司經營業績的持續增長和盈利能力的提升。

（二）經營風險

（1）人工成本上漲及勞動力短缺風險

公司從事的醫院后勤服務主要依賴人力提供服務，是典型的勞動密集型行業。截至2019年12月末，發行人員工總數22,328人。2017年、2018年和2019年，人工成本占營業成本的比重分別為91.51%、91.08%和92.66%，人工成本是營業成本的主要構成部分。

盡管大部分業務合同都包含了按照最低工資及社保標準上調比例調整合同金額的條款，但隨著國民經濟的持續增長、生活上海益中亙泰（集團）股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市之上市保薦書水平的不斷提高，各地工資水平不斷上升，社保繳納基數相應提高，公司人力成本仍逐年上升。

中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《國稅地稅征管體制改革方案》，明確從2019年1月1日起，將基本養老保險費、基本醫療保險費、失業保險費、工傷保險費、生育保險費等各項社會保險費交由稅務部門統一征收。社保征繳體制改革意味著發行人員工社保繳納比例有進一步提高的預期，人力成本上漲壓力較大，對公司盈利水平有一定的影響。

此外，隨著中國人口結構的變化，富余勞動力正在逐漸減少，加上人們就業觀念的變化，基礎后勤服務人員的供給短缺和招聘難度的提高可能會不利于企業發展，公司會面臨員工來源缺乏的風險。

（2）項目合同期滿后無法延續的風險

報告期內，公司與主要客戶保持長期、穩定的業務合作關系，客戶數量呈逐年上升態勢。但公司客戶主要以公立醫院為主，大部分客戶需要履行招投標程序，合同期滿后，若客戶重新履行招投標程序，公司存在無法中標風險，公司與客戶的合同將不能續期，從而對公司的經營業績產生不利影響。同時，隨著公司業務規模擴大、客戶數量増加，可能出現因項目管理、成本控制等因素影響造成的客戶流失情形。

（3）商標訴訟風險

報告期內，河北嘉福物業服務有限公司以侵害商標權為由以發行人為被告向上海市徐匯區人民法院提起訴訟，請求法院判決發行人停止在原告已注冊商標核定使用的服務項目上使用與原告商標類似商標，同時賠償原告經濟損失及各項合理支出，并由發行人承擔全部訴訟費用。

2020年6月30日，上海市徐匯區人民法院就該案作出一審判決，駁回原告的全部訴訟請求，并由原告負擔案件受理費。若原告就一審判決結果選擇上訴，發行人將面臨一定的訴訟風險。

（4）業務資質到期無法續期的風險

發行人及子/分公司持有的《勞務派遣經營許可證》、《勞務派遣單位分公司備案》、《自行招用保安單位備案》、《停車場經營備案》等資質，除《勞務派遣》為審批性質外，其余資質均為備案性質。公司預計前述經營資質到期后均能正常續期，但不排除因突發事件導致現有資質到期后不能續展的風險，進而對公司經營產生不利影響。

（三）財務風險

（1）應收賬款不能及時收回的風險

報告期內，公司應收賬款增長較快，占總資產比例相對較高，主要與公司營業收入增長和結算周期有關。截至2019年12月末，公司應收賬款余額27,512.57萬元，占總資產的比例為63.17%，其中賬齡一年以內的應收賬款占比為99.92%。公司應收賬款整體賬期處于合理水平，且公司客戶主要為長期合作的大型公立醫院，但不排除未來如果由于客戶付款審批流程、財政資金劃撥等方面的原因，公司應收賬款不能及時收回，從而對公司資金周轉產生不利影響。

（2）資金需求量較大帶來的融資風險

報告期內公司醫院后勤管理服務規模持續增長，醫院后勤管理服務項目的承接和運營需要大量資金，資金需求包括但不限于前期開展業務的開荒費、項目管理人員和一線作業人員的薪酬、社保及公積金、物料成本、投標保證金、履約保證金、日常運營資金等。隨著未來業務規模的持續擴大，資金需求量越來越大。

由于銀行借款融資受到包括宏觀經濟及資本市場狀況、政府政策、可供使用的銀行信貸額度以及可抵押的不動產數量等諸多因素的影響，因此公司銀行借款融資較低，以股權融資為主。以上原因可能導致公司未能取得足額融資或融資成本升高，從而對公司經營和財務狀況造成不利影響。