上海益中亙泰首次發布在創業板上市上市主要存在風險分析（圖）-中商情報網

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上海益中亙泰首次發布在創業板上市上市主要存在風險分析（圖）

來源：中商產業研究院發布日期：2020-07-31 08:54

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（五）募投項目風險

（1）募集資金投資項目的風險

本次募集資金投資項目的可行性分析是基于當前宏觀經濟形勢、行業發展趨勢及公司實際業務經營狀況做出的，盡管公司已經對募集資金投資項目的收益進行了審慎測算，認為本次募投項目的預期收益良好，項目可行性高，但由于宏觀經濟形勢具有不確定性，如果募集資金不能及時到位，市場環境發生較大變化，將會對項目的實施進度、投資回報和公司的預期收益產生不利影響。

（2）募集資金投資項目折舊和攤銷對項目實施后首年業績的影響風險

本次募集資金投資項目包括人力資源與培訓中心建設項目、創新設計中心及信息化平臺建設項目、營銷網絡與品牌建設項目、補充流動資金項目。其中人力資源與培訓中心建設項目、創新設計中心及信息化平臺建設項目為非直接收益類項目，雖然預期上述項目實施將對公司信息系統和人力資源管理體系的建設產生積極促進作用，但其收益無法準確量化。上述非直接收益類項目實施后新增的折舊、攤銷及項目人員薪酬等成本可能會對項目實施后首年業績產生一定影響。

（3）即期回報攤薄風險

2017年、2018年和2019年，以扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤為基礎，公司的加權平均凈資產收益率分別為22.06%、18.34%和20.46%，每股收益分別為0.39元/股、0.41元/股和0.56元/股。本次發行完成后，公司凈資產將有較大幅度增加。由于募集資金投資項目的前期籌備和實施需要一定時間，本次募集資金投資項目無法在募集資金到位后立即達到該項目預期效益，由此可能導致在本次發行后的一段時間內，公司的凈資產收益率和每股收益被攤薄的風險。