（四）經營風險

1、經銷商管理風險

公司產品主要通過經銷商進行銷售。在經銷模式下，經銷商直接向其客戶提供本公司產品的維修、保養等服務。經過多年的精心積累，公司擁有了豐富的經銷渠道建設及管理經驗，建立了一套行之有效的經銷商管理制度。未來隨著公司經銷商隊伍進一步擴大，若公司管理水平不能隨之提高，或市場發生變化而公司管理制度不能與之適應，則可能對公司的業績產生不利影響，并可能損及公司品牌形象。

2、原材料價格波動及供應質量風險

報告期內，原材料成本占公司主營業務成本比例超過70%。公司生產所需的主要原材料包括變頻器、電機、鑄件等，這些主要原材料采購價格出現波動會給公司的成本控制帶來一定壓力。如果未來主要原材料價格發生大幅波動，而公司未能采取有效措施予以應對，將對公司的經營業績帶來不利影響。此外，公司產品對于變頻器、電機、鑄件等主要原材料的質量要求較高，為此公司建立健全了供應商管理制度，對材料質量作出嚴格的把關，若供應商供應質量下降或者不能滿足公司持續提高的品質要求，將影響公司的生產效率和生產成本。

（五）內控風險

1、控制權集中的風險

截至本招股說明書簽署之日，韓螢煥直接持有本公司63.59%的股權，韓螢煥、韓文浩、羅秀英通過太平洋捷豹間接控制本公司31.79%的股權，合計控制本公司95.38%的股權。雖然公司已制定了《股東大會議事規則》《董事會議事規則》《監事會議事規則》《獨立董事工作制度》《關聯交易決策制度》等制度避免大股東操縱現象的發生，實際控制人亦承諾不利用其控制地位損害本公司利益，但實際控制人仍可憑借其控制地位對本公司發展戰略、生產經營和利潤分配決策等重要事項施加影響，因此本公司仍面臨實際控制人控制權集中的風險。

2、公司內部控制風險

發行人已經按照有關法律法規和制度的要求，建立健全了各項內部控制制度，形成了相對完善的內部控制體系。內控制度的有效運行，保證了公司的經營管理活動正常有序開展，并有效控制風險。但隨著發行人業務規模持續擴大，經營管理、財務監控、資金調配等工作日益復雜，將對發行人的內部控制提出更高要求。如果發行人的內部控制體系不能隨公司的發展不斷完善并得到有效執行，則可能對發行人的經營產生不利影響。

（六）財務風險

1、收入及利潤下滑風險

2017年至2020年一季度，公司營業收入分別為59,158.70萬元、57,728.15萬元、60,572.13萬元和11,769.96萬元，實現凈利潤分別為9,961.40萬元、9,457.76萬元、8,523.96萬元和1,530.62萬元。公司營業收入呈現總體增長趨勢，但是受到公司新產品開發步伐加快、研發投入增加、品牌建設力度加大、團隊建設支出增加以及市場競爭加劇等因素影響，公司報告期利潤總體呈現下滑趨勢。未來，公司在新產品開發、技術研發、品牌建設等方面的支出仍將持續增加，市場競爭可能進一步加劇，公司面臨收入及利潤下滑風險。

2、毛利率下降風險

報告期內，公司毛利總額分別為18,805.40萬元、17,775.74萬元、18,990.24萬元和3,447.39萬元，毛利率分別為31.79%、30.79%、31.35%和29.29%，公司毛利總額、毛利率較為穩定，主要系公司持續跟蹤市場動態，不斷推出符合市場需求的產品。但未來公司若不能持續進行自主創新和技術研發，不能適應市場需求變化，或者因為市場競爭加劇、成本控制不力等影響，將可能會面臨毛利率下降的風險。

3、稅收優惠政策變化的風險

公司系高新技術企業，報告期內，公司減按15%的稅率繳納企業所得稅。雖然報告期內公司享受的所得稅稅收優惠占同期利潤總額的比重較低，經營成果不存在依賴稅收優惠的情形，但上述稅收優惠對公司的發展和經營業績仍起到了一定的促進作用。如果公司在未來不能持續取得高新技術企業資格，或者國家對高新技術企業的稅收優惠政策發生變化，將導致公司不能繼續享受所得稅優惠政策，可能會對公司的經營業績產生一定影響。