（四）法律風險

（1）部分專利存在權屬糾紛的風險

本公司業務涉及氯化亞砜、高純度芳綸聚合單體（間/對苯二甲酰氯）、對硝基苯甲酰氯、氯醚、聚醚酮酮等產品的生產和制造，公司經過多年積累，已經自主研發、掌握了各主要產品在生產裝置、技術工藝、尾氣處理、尾氣回收利用等方面的核心技術，具備完整技術體系和自主知識產權，技術領先優勢明顯。

目前公司已獲授權專利119件，其中發明專利78件，是氯化亞砜、間/對苯二甲酰氯等產品國內行業標準的主要起草單位。專利技術、非專利技術和商標等知識產權是公司核心競爭力的重要組成部分，是公司持續創新和發展的基礎，如果公司出現專利申請失敗、核心技術泄露、知識產權遭到第三方侵害盜用、第三方對公司知識產權提出糾紛或訴訟等情形，將可能對公司的經營發展造成不利影響。

在上述授權專利中，公司存在三項涉訴專利，分別為“間甲基苯甲酰氯的高效液相色譜分析方法”、“間苯二甲酰氯生產工藝及其生產裝置”和“聚芳醚酮粗品的純化方法”。目前上述三個專利案件正在審理過程中。

（2）部分房屋建筑物尚未取得產權證書的風險

截至本上市保薦書簽署之日，公司部分房屋建筑物尚未取得產權證書。截至報告期末，發行人未辦證房產賬面價值21.95萬元，占發行人固定資產-房屋建筑物及投資性房地產-房屋建筑物賬面價值總額的0.31%，占比很小。上述尚未辦理產權證書的房屋建筑物存在被政府主管部門處以罰款或拆除的風險。

（五）內控風險

（1）控股股東、實際控制人控制不當風險

截至上市保薦書簽署日，華邦健康直接持有公司51.91%的股權，為公司控股股東。張松山通過華邦健康間接控制公司51.91%股權，為公司實際控制人。公司控股股東、實際控制人可以利用其控制地位優勢，通過行使表決權對發行人的董事、監事、高級管理人員選聘、發展戰略、人事安排、生產經營、財務等決策實施有效控制及重大影響。雖然公司已建立了完善的法人治理結構，健全了各項規章制度，但如果上述治理制度不能得到嚴格執行，可能會導致控股股東、實際控制人利用其控制地位損害公司和其他中小股東利益的風險。

（2）公司規模擴大帶來的管理風險

發行人自設立以來，隨著經營規模的不斷擴張，資產規模、生產能力、營業收入、員工數量都有較快的增長，本次發行后，隨著募集資金投資項目的實施，發行人業務規模將進一步擴大。

隨著經營規模的提升，發行人在經營管理、技術研發、市場拓展等方面將面臨更大的挑戰。如果發行人管理水平不能適應企業規模迅速擴張的需要，組織模式和管理制度不能隨著發行人的規模擴大而及時調整，將制約發行人的進一步發展，進而削弱發行人的市場競爭力。

（六）財務風險

（1）毛利率波動風險

報告期內，公司自產業務毛利率分別為49.00%、41.84%、49.51%和55.54%，毛利率有所波動，但整體處于較高水平。未來行業景氣度波動、現有產品競爭加劇、新產品新技術更迭或新競爭者進入等因素將可能使得公司面臨更加復雜的經營環境。如果公司無法長期維持并加強在產品研發、技術創新、工藝水平、生產管控等方面的競爭優勢，發行人的毛利率可能下滑，導致發行人的營業利潤有所下滑。

（2）應收賬款余額較大的風險

報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為5,620.56萬元、6,893.45萬元、6,135.49萬元和7,278.07萬元，占總資產的比例分別為11.08%、13.18%、7.50%和9.52%，占比較高。公司客戶主要為下游知名生產企業及貿易商客戶，信用狀況良好，并且公司定期對客戶資信狀況進行嚴格審核及調整。但如果未來公司應收賬款管理不當或者由于某些客戶因經營出現問題導致應收賬款無法及時收回，將面臨壞賬損失增加的風險。

（3）稅收政策變動風險

1）企業所得稅稅收優惠公司為高新技術企業，報告期內企業所得稅的適用稅率為15%，認定資格有效期3年，證書有效期為2017年12月28日至2020年12月28日。若未來國家企業所得稅相關政策發生重大不利變化或公司的高新技術企業資格在有效期滿后未能順利通過重新認定，則企業所得稅稅率將提高，影響公司的整體盈利水平。

2）出口退稅國家對出口外銷業務實行出口退稅政策。出口退稅是國際上較為通行的政策，對于提升本國企業在國際市場上的競爭力、促進出口貿易有著十分重要的作用。公司芳綸聚合單體（間/對苯二甲酰氯）等產品出口享受免抵退稅政策。報告期內，公司芳綸聚合單體（間/對苯二甲酰氯）等產品出口退稅率逐漸提升，2018年10月31日前出口退稅率為9%，2018年11月1日至2020年3月19日出口退稅率為10%，2020年3月20日后出口退稅率為13%。

未來，如果國家出口退稅的相關政策或出口退稅率發生變化，可能會對公司的經營業績產生不利影響。

（4）政府補助不能持續的風險

報告期各期，公司計入損益的政府補助金額分別為270.12萬元、463.36萬元、957.46萬元和55.97萬元，占當期利潤總額比例分別為2.98%、6.31%、5.93%和1.06%。盡管公司經營成果對政府補助不存在重大依賴，但由于未來公司收到政府補助金額存在不確定性，存在因政府補助下降從而對利潤總額造成不利影響的風險。