本次上市存在的風險

（一）經營風險

（1）新型冠狀病毒肺炎疫情引致的風險

2020年初開始爆發的新型冠狀病毒肺炎已對全球經濟造成了重大影響。全球多個國家和地區疫情嚴重，為了防止疫情傳播，多國政府采取了較為嚴格的控制措施，如人員限制外出、零售門店關閉等。如果疫情短期內不能得到有效控制，將導致全球鞋履消費下降，發行人主要客戶的銷售下滑，從而影響發行人銷售訂單，進而對發行人生產經營產生不利影響。

（2）國際貿易風險

發行人業務的開展立足于全球化的國際貿易。發行人主要客戶為全球知名的運動休閑品牌，銷售遍及全球多個國家和地區。發行人制鞋工廠主要設于越南等人力成本相對較低的國家和地區，產品按客戶要求發運至世界各地，主要原材料的采購、產品的交付均通過國際貿易進行。近年來，貿易保護主義抬頭，逆全球化思潮顯現，貿易摩擦時有發生。如果國際政治、經濟環境或者進出口國的貿易政策發生重大變化，將可能對發行人業務的發展產生重要影響。

（3）勞動力成本上升的風險

鞋履制造屬于勞動密集型產業，人力成本是生產成本的重要組成部分。發行人主要生產基地位于越南，越南勞動力充足，人力成本相對較低，但隨著越南經濟的不斷發展，以及更多企業將生產制造環節轉移至越南，越南的勞動力成本不斷上升。如果發行人不能有效應對勞動力成本上升帶來的挑戰，合理規劃和布局，將對發行人經營獲利產生不利影響。

（4）客戶集中的風險

發行人主要客戶為Nike、VF、Deckers、Puma、Columbia等全球知名企業，客戶相對集中。2017年、2018年和2019年，發行人前五大客戶收入占發行人營業收入的比重分別為83.01%、84.57%和86.14%。如果未來發行人主要客戶生產經營出現重大不利變化，或者發行人產品無法有效滿足上述客戶的需求，則將對發行人業務發展產生重大不利影響。（5）生產基地集中的風險

當前發行人主要生產工廠位于越南，生產基地相對集中，發行人加大了其他國家和地區的生產制造布局，但越南地區工廠對發行人生產制造仍具有重要作用，若越南地區政治、經濟、投資貿易環境發生重大變化，則將對發行人業務發展產生重要影響。

（6）市場競爭的風險

知名運動品牌企業對鞋履制造企業開發設計能力、產品品質、成本管控及交中山付及時性等方面的要求較高，盡管發行人已積累了豐富的經驗和良好的口碑，在開發設計、產品品質、成本管控、客戶響應等多方面具有優勢，但行業內仍然存在規模和技術水平相當或接近的競爭對手，如發行人不能持續保持相關優勢，則在未來市場競爭中可能會處于不利地位，進而對發行人業務發展產生不利影響。

（7）產品開發設計風險

運動鞋履屬于時尚快速消費產品，具有季節性、時尚性的特點，只有緊跟時尚潮流的變化、快速響應，不斷推陳出新，才能持續滿足客戶的需求。盡管發行人建立了相對完善的研發體系，擁有具備較強開發設計能力的團隊，但如果未來不能持續快速開發并推出符合客戶需求的產品，則將對發行人生產經營產生不利影響。

（8）核心人員流失風險

發行人的持續發展有賴于開發設計、采購、銷售、生產等各部門員工的努力。發行人重視人才在發展中的作用，自發行人成立以來，核心管理層及中層干部保持了較高的穩定性。隨著發行人的穩步發展，未來需要繼續補充大量各類人才。如果發行人核心人員流失，則將對發行人生產經營產生不利影響。