本次上市存在的風險

（一）市場風險

（1）市場競爭加劇風險

本公司所處行業屬于互聯網信息服務行業，與報刊、電視、廣播等傳統媒體相比，互聯網新聞信息服務具備傳播及時、互動性強等明顯優勢，逐步成為信息傳播的主流方式。隨著互聯網新媒體經濟的高速增長，越來越多的競爭者進入該領域。盡管公司在新聞內容、內容權威性和用戶規模等方面在省級新媒體企業中保持領先地位，但與以人民網、新華網等為代表的中央重點新聞網站和以騰訊、新浪、今日頭條等為代表的商業性媒體相比，公司在業務規模等方面仍有一定差距。隨著未來行業中原有大企業的進一步擴張和自媒體的高速發展，盡管公司的地域化優勢未受到根本挑戰，但公司仍然面臨激烈的市場競爭。

（2）宏觀經濟形勢變化風險

從互聯網行業的整體發展趨勢來看，互聯網產業在國民經濟的比重不斷提升，逐步成為未來中國經濟發展的新引擎。盡管如此，考慮到互聯網新聞信息服務業與宏觀經濟的景氣程度具有較高的關聯性，如宏觀經濟增速放緩，企業的盈利可能會下降，市場需求萎縮，企業沒有足夠的資金投放到宣傳推廣中，將會給公司經營造成不利影響。

（二）經營風險

（1）政府采購帶來的風險

公司是四川省重點文化傳媒產業集團，四川省主流媒體，四川省門戶網站、四川省政務新媒體以及四川手機報等平臺的運營主體，擁有四川新聞網、中國西部網、四川發布、四川手機報、麻辣社區、川網影視等業務平臺。

自成立以來，公司依托在新媒體領域的權威地位和運營優勢，充分發揮主流網絡媒體作用，做好網上宣傳報道，更大范圍地傳播正能量，在服務四川省內黨政客戶方面具有獨特的優勢。四川省網信辦長期通過政府采購方式向公司采購相關服務，2017年度和2018年度，上述政府采購服務的收入金額分別為1,060.38萬元1,006.60萬元，占公司營業收入的比重分別為6.35%和4.89%；2019年度，因四川省機構改革調整，上述政府采購服務由四川省委宣傳部和中共四川省委網信辦分別采購，合計采購金額為934.81萬元，占公司營業收入的比重為4.51%。

隨著公司經營規模不斷擴大，上述政府采購服務產生的收入占公司營業收入的比例呈現下降趨勢，對公司經營業績的影響程度相對有限。盡管上述服務需求的持續性和公司的獨特優勢保證了上述政府采購服務具有一定穩定性，但若未來上述政府采購金額發生變化，可能對公司經營業績帶來不確定性影響。

（2）手機報產品及業務創新不能及時適應用戶需求變化的風險

公司以短、彩信方式提供的手機報產品具有不受網絡環境限制、不用消耗上網流量、資費固定；定時送達、存儲閱讀；信息已經采編人員分類篩選、內容真實可靠、保持傳統紙質媒體編輯成刊、重點突出、一次閱讀要聞盡覽等特點。經過多年發展，公司手機報產品已經形成了穩定的用戶群體和盈利模式。

公司手機報業務自創立以來緊跟互聯網發展趨勢不斷創新，多年來立足于不受技術限制的基礎通道，不斷開發基于穩定底層通信架構的手機報產品，可以實現以短信、彩信、視頻、H5、APP和RCS富媒體等多種形式呈現。若未來公司手機報產品及業務的創新，尤其是5G產品的開發創新不能及時適應用戶需求變化和緊跟技術發展路線，或手機報業務推廣不能實現更大突破，公司的經營業績可能受到不利影響。

（3）電信運營商政策變動風險

2017年度和2018年度，中國移動及其關聯方是公司第一大客戶，公司與其合作產生的收入金額分別為3,559.36萬元和2,339.97萬元，占營業收入的比重分別為21.31%和11.38%，占比相對較高。2019年度，四川電信為公司第一大客戶，公司與其合作產生的收入金額為2,369.53萬元，占營業收入的比重為11.42%。同時，公司以個人訂閱為主的《四川手機報》產品發展對電信運營商推廣較為依賴。

雖然公司開展了豐富的市場營銷活動，鼓勵用戶訂購手機報產品，但公司該類業務主要的用戶拓展方式仍較為依靠電信運營商在用戶辦理手機業務時的產品推介，業務推廣對電信運營商依賴度較高。雖然公司業務在多元化發展，并將采取多種方式宣傳和推廣各類產品，但如果未來電信運營商減少或取消對《四川手機報》產品的推介，將會對公司經營業績帶來一定不利影響。

此外，公司互動電視業務主要與中國電信和中國移動合作，依靠電信運營商的推廣實現用戶和收入規模的增長，對其存在一定依賴。公司已與中國移動、中國電信等電信運營商建立了穩定、互利的合作伙伴關系。但未來，公司可能面臨電信運營商市場政策變化等導致經營業績受到影響的風險。

（4）業務資質到期不能續展的風險

公司及子公司目前持有包括互聯網新聞信息服務許可證、互聯網出版許可證、廣播電視節目制作經營許可證、信息網絡傳播視聽節目許可證、增值電信業務經營許可證等多項資質，如未來現有資質到期后不能續展，將會對公司部分業務經營產生不利影響。

（5）經營區域集中的風險

報告期內，發行人主營業務的收入來源和客戶群體主要集中在四川省內，一定程度上存在業務區域集中的風險。發行人業務規模的擴大以及盈利能力的提升需要依靠現有區域的新增用戶以及新區域市場的擴展來推動，若現有區域的用戶增量以及新區域的擴展達不到預期效果，或四川地區市場競爭加劇，可能會對發行人的經營業績產生不利影響。

（6）人才流失的風險

互聯網信息服務行業屬于人力資本和技術密集型行業，對管理人員、采編人員、技術人員等依賴性較高，擁有穩定、高素質的人才隊伍對公司的發展至關重要。隨著公司業務規模的不斷擴大，對人才的需求也進一步加大。雖然公司擁有良好的企業文化、經營機制，但隨著市場競爭的加劇，如果未來公司不能夠提供有市場競爭力的激勵機制，打造有利于人才長期成長的平臺，公司可能面臨人才流失、人才短缺和人才梯隊不健全等風險，進而對公司經營帶來一定影響。

（7）新型冠狀病毒肺炎疫情導致的經營風險

2020年1月，國內爆發新型冠狀病毒肺炎疫情，全國各行各業均遭受不同程度的影響。為抗擊新型冠狀病毒肺炎疫情，各地各級政府均出臺了相應的防控措施，包括但不限于推遲企業復工、實施隔離、交通管制等。公司2020年一季度的宣傳推廣服務、廣告代理運營等業務受到不利影響，經營業績有所下滑。在目前國內疫情得到有效控制情形下，公司已實現全面復工復產，經營活動已恢復正常狀態，新型冠狀病毒肺炎疫情預計不會對公司全年業績及持續經營能力產生重大不利影響，不影響公司發行條件。然而由于目前疫情的延續時間及影響范圍尚不明朗，若疫情進一步持續或加劇，公司2020年生產經營和盈利水平將可能受到不利影響。