（四）技術和產品更新換代風險

支付行業技術發展日新月異，支付信息收集、信息傳輸、信息處理全方位發生著快速的技術變革，特別是近年來移動支付的迅速發展為各行業電子支付應用提供了豐富的市場機會，智能POS在商戶端的快速應用也將在增值服務領域產生大量技術需求。

在銀行、銀聯等大型收單機構及支付寶、微信等移動支付參與者的持續推動下，各種線下電子支付場景被不斷挖掘，各種新興商戶經營模式被不斷創造并實現。在該種背景下，能夠敏銳把握行業發展方向并適時推出新產品、新服務的公司將在市場上掌握主動權。發行人可能因為沒有把握行業發展趨勢，沒有做好相關技術儲備、人員儲備，而在電子支付技術及產品快速發展及迭代的背景下沒有掌握先機，錯失發展機遇。

(五）技術泄密和被侵權風險

支付是最底層、最廣泛的金融活動，金融機構和用戶對支付的安全性、便捷性要求極高，發行人多年來在電子支付領域的技術積累和行業經驗，使發行人產品一方面能夠滿足銀行對安全性極高的技術要求，另一方面能夠持續將電子支付與各種支付場景、各種新興支付技術相融合，推出創新性、實用性的支付產品。

發行人已經在電子支付領域形成比較雄厚的技術積累，截至本上市保薦書簽署日，發行人擁有166項軟件著作權，自主掌握多項核心技術。發行人高度重視對核心技術的保密措施，與相關技術研發人員簽訂了保密協議，多年來技術研發人員也保持穩定。發行人擁有的軟件著作權、核心技術在報告期內未發生技術泄密或被侵權事件，如果未來由于不正當競爭等因素，導致發行人的核心技術泄密或軟件著作權被侵權，將會對發行人產生不利影響。

（六）創新失敗風險

經過多年發展，依靠自主創新，發行人在電子支付領域形成了成熟的產品體系，主要產品擁有核心技術；與銀行、商戶經過多年的合作，建立了“銀行-商戶-發行人”的三方共贏商業模式；發行人依托于長期的行業經驗及技術積累、充分利用新興支付、大數據、物聯網及云服務等新興技術，不斷豐富并完善支付IT解決方案，持續服務銀行及商戶，促進新興技術與傳統產業的融合。

如果發行人的研發模式、研發團隊不能適應發行人及行業的發展變化，或者行業需求發生重大不利變化，發行人可能面臨科技創新失敗的風險；如果銀行、商戶的需求發生變化，或者行業參與主體的合作模式發生重大變化，發行人可能面臨模式創新和業態創新無法獲得市場認可、新舊產業融合失敗的風險。

（七）人才流失和人力成本上升風險

發行人所處的行業為技術密集型行業。發行人的核心技術人員都有豐富的電子支付IT系統開發服務經驗，是發行人的核心競爭力。目前發行人核心技術人員較為穩定。但未來，隨著市場競爭的加劇，以及行業中其他企業對人才資源爭奪，發行人可能面臨核心技術人員流失風險。發行人所處行業為人力資本密集型行業，業務發展需要大量的專業技術人才。報告期內，職工薪酬總額分別為2,563.18萬元、3,309.81萬元和4,253.07萬元。未來，隨著發行人人員進一步增多，且伴隨著城市生活成本的上升，競爭對手對專業人才的爭奪加劇等因素，發行人人力成本存在持續上升的風險，從而給發行人的經營業績帶來一定影響。