深水海納水務集團首次發布在創業板上市上市存在風險分析（附圖）-中商情報網

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深水海納水務集團首次發布在創業板上市上市存在風險分析（附圖）

來源：中商產業研究院發布日期：2020-08-12 16:29

污水處理環保

（四）法律風險

（1）部分房屋建筑物尚未辦理權屬證書的風險

截至招股說明書簽署日，發行人子公司存在部分房屋建筑物尚未辦理權屬證書的情形，上述房產主要用于山東省曹縣新醫藥產業園區污水處理廠生產經營，對公司正常生產經營較為重要。盡管發行人已取得房屋建筑物所在地不動產權登記部門出具的辦理產權證無障礙證明，但發行人仍存在由于上述房屋建筑物無法辦理權屬證書而對生產經營產生不利影響的風險。

（五）募集資金使用相關風險

（1）募集資金投資項目風險

本次募集資金投資項目是依據公司發展戰略，在充分考慮包括市場潛力、自身管理能力等因素后確定的，其順利實施將有助于提升公司在相應區域的生產服務能力、面向新時代的環保水務技術的研發與設計能力以及公司綜合運營能力，對增強公司核心競爭力具有重要意義。本次募投項目實施后，公司的生產規模、資產規模大幅上升，業務規模快速擴張，將會增加公司的管理難度。如果公司的管理制度、運營機制及人力資源不能匹配資產規模及業務規模擴張的要求，將會降低公司的運行效率，導致公司未來盈利不能達到預期目標。

（2）凈資產收益率下降及即期回報攤薄的風險

公司2017年、2018年和2019年的加權平均凈資產收益率分別為22.66%、18.45%和18.43%，每股收益分別為0.44元、0.57元和0.74元。本次發行完成后，隨著募集資金到位，公司凈資產和總股本均將大幅增長，而募集資金投資項目實施周期長，項目效益難以在短期內體現，且智慧水務研發中心升級改造項目不產生直接經濟效益。在公司凈資產和總股本均增加的情況下，如果公司未來業務規模和凈利潤未能產生相應幅度的增長，加權平均凈資產收益率和每股收益等指標將出現一定幅度下降，公司可能存在凈資產收益率下降及即期回報攤薄的風險。