本次上市存在的風險

（一）技術風險

（1）新產品研發風險

MEMS傳感器作為信息獲取和交互的關鍵器件，隨著物聯網和人工智能技術的不斷發展，新的應用場景層出不窮，市場空間不斷擴大。為適應市場新的應用和快速發展，公司需要根據技術發展的趨勢和下游客戶的需求不斷升級更新現有產品和研發新技術和新產品，從而保持技術的先進性和產品的競爭力。但由于MEMS傳感器產品的基礎研發周期較長，而研發成果的產業化具有一定的不確定性，如果產品研發進度未達預期或無法在市場競爭中占據優勢，公司將面臨新產品研發失敗的風險，前期的研發投入也將無法收回。

（2）技術泄密風險

MEMS行業是技術密集型行業，核心技術是企業保持競爭力的關鍵。公司經過十余年的研發積累，在各條MEMS產品線的芯片設計、晶圓制造、封裝和測試等環節都擁有了自己的核心技術。目前，公司還在持續對新技術和新產品進行研發，盡管公司已與研發人員簽訂了保密協議，但仍存在因核心技術保管不善或核心技術人員流失等原因導致核心技術泄密的風險，而在與供應商合作的過程中，公司也需要與供應商共享晶圓制造和封裝的技術工藝，因此存在技術被復制或泄露的風險。

（二）經營風險

（1）經營業績波動風險

公司產品目前主要運用于智能手機、平板電腦、筆記本電腦、智能家居、可穿戴設備等消費電子產品，公司的經營業績很大程度上受到下游消費電子產品市場波動的影響。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司經營業績快速增長，營業收入分別為7,213.69萬元、11,309.84萬元、25,271.34萬元和13,802.14萬元，2016-2018年復合增長率為87.17%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為393.95萬元、1,527.17萬元、6,138.37萬元和2,922.54萬元，2016-2018年復合增長率為294.74%。雖然公司業績增速較高，但如果未來宏觀經濟形勢或產業政策發生重大不利變化，導致下游各應用領域的需求減少，將會對公司業績造成不利影響。

（2）市場競爭風險

隨著5G技術的推廣和物聯網的不斷發展，使用MEMS技術生產相關器件已成為趨勢，新的器件品類不斷涌現，應用場景的豐富也使得MEMS產品出貨量保持較快增速，這吸引了眾多大型企業進入MEMS行業，存在市場競爭加劇的風險。

目前公司的主要競爭對手中，有半導體科技公司英飛凌、意法半導體、應美盛等，也有以精密器件制造為主的樓氏、瑞聲科技和歌爾股份等，上述公司均為國內外上市公司，在整體資產規模、資金實力上與公司相比有著一定的優勢。

公司作為MEMS傳感器芯片的自主研發企業，如不能持續提升技術和產品的研發能力，將因為市場競爭加劇面臨較大不確定性。在我國大力支持和發展芯片產業、MEMS生產體系逐漸成熟的背景下，如更多的國內企業具備MEMS傳感器芯片設計和研發能力，或通過外購芯片的方式實現產品出貨，市場競爭將進一步加劇。此外，公司產品的主要應用領域為消費電子，該行業市場集中度較高，公司在維護和開發品牌客戶過程中面臨的競爭較為激烈。公司如未能將現有的市場地位和核心技術轉化為更多的市場份額，可能會面臨產品價格和業績波動的風險。

（3）經營模式風險

公司專注于MEMS傳感器的研發與設計，并從事部分晶圓測試和成品測試等生產工序，晶圓制造和封裝等主要生產環節由專業的晶圓制造和封裝廠商完成。公司與中芯國際、華潤上華和華天科技等行業內主要的晶圓制造廠商和封裝廠商均建立了長期合作關系，但若未來晶圓制造和封裝供應商的產能不足，或者晶圓和委外加工市場價格大幅上漲，將會對公司的產品出貨和盈利能力造成不利影響。此外，公司正在自建部分封裝生產線，若公司自行開展的封裝、測試環節的生產能力不達要求，也將對公司的業務造成不利影響。

（4）供應商集中風險

公司產品的晶圓制造和封裝等生產環節均由專業的晶圓制造和封裝廠商完成，公司也與主要供應商保持著穩定的采購關系。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司向前五名供應商合計采購金額分別為4,854.15萬元、5,628.15萬元、11,646.18萬元和6,211.86萬元，占同期采購金額的78.94%、74.79%、70.91%和72.13%，占比相對較高。公司供應商集中度較高，未來如供應商產能緊張或生產工藝不符合公司產品要求，將會對公司生產經營產生不利影響。

（5）產品結構風險

公司目前的主要產品包括MEMS麥克風、MEMS壓力傳感器和MEMS慣性傳感器。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，MEMS麥克風的銷售收入占主營業務收入的比例分別為89.80%、88.63%、91.22%和89.92%，單一產品收入的占比較高。雖然公司正在不斷推進壓力傳感器和慣性傳感器的更新迭代，提高這兩類產品的銷售收入，并不斷研究和開發新的MEMS傳感器產品，但在短期內，如果MEMS麥克風的需求增速放緩，將會對公司的營收和盈利能力帶來不利影響。

（6）宏觀環境變化風險

半導體行業是面臨全球化的競爭與合作并得到國家政策大力支持的行業，受到國內外宏觀經濟、行業法規和貿易政策等宏觀環境因素的影響。近年來，全球宏觀經濟表現平穩，國內經濟穩中有升，國家也出臺了相關的政策法規大力支持半導體行業和傳感器技術的發展，MEMS傳感器行業快速增長。未來，如果國內外宏觀環境因素發生不利變化，如中美貿易摩擦進一步升級，可能造成半導體材料供應和下游需求受限，從而對公司經營帶來不利影響。