（三）內控風險

（1）管理風險

報告期內，公司業務規模和資產規模持續擴大，子公司數量也有所增加，公司也在過程中不斷完善了自身的管理制度和管理體系。隨著公司業務的發展和募集資金投資項目的實施，公司的經營規模將會持續擴張，這將對公司的經營管理、內部控制和財務規范等內部組織管理提出更高的要求。若公司的管理制度和管理體系無法滿足經營規模擴大的需求，將會對公司的經營效率帶來不利影響。

（2）人才流失風險

MEMS芯片設計涉及較多跨學科知識和跨行業技術的融合，包括機械、電子、材料、半導體等多門學科，對人才水平的要求較高，而MEMS產業商業化時間較短，中國的MEMS產業2009年才逐漸起步，行業內的優秀人才較為短缺，尤其是具備芯片設計和技術前瞻性判斷的高端人才。隨著5G的推廣和物聯網的發展，MEMS傳感器下游應用領域快速擴張，行業內公司加大對專業人才的招攬力度。公司作為一家擁有MEMS傳感器芯片自主研發能力的半導體芯片設計企業，專業人才是公司保持持續研發能力的重要資源，未來如果公司不能持續加強人才的引進、激勵和保護力度，將會存在人才流失的風險。

（四）財務風險

（1）毛利率下降風險

消費電子產品更新換代速度較快，競爭也較為激烈，半導體芯片設計企業需要根據下游市場需求不斷進行產品的迭代升級和創新。一般情況下，率先推出順應下游發展趨勢產品的企業在市場上享有較高的定價權，毛利率相對較高，但隨著同類產品陸續推向市場，市場競爭的加劇和消費電子廠商對成本管控的要求使得產品價格下降，毛利率空間也被逐漸壓縮。

由于公司陸續推出了適合智能家居、可穿戴設備等新興應用領域的產品，公司2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月綜合毛利率分別為33.15%、39.50%、44.03%和42.54%。如未來公司未能契合市場需求不斷推出高定價的新產品、有效降低成本或市場競爭加劇，將會對公司毛利率造成不利影響。此外，在公司順應MEMS傳感器市場發展趨勢、不斷開發新產品的過程中，新產品在投入量產初期可能存在工藝磨合和生產穩定性提升等問題，在短期內可能對公司毛利率造成不利影響。

（2）稅收優惠政策變動的風險

根據財政部、稅務總局、發展改革委、工業和信息化部關于軟件和集成電路產業企業所得稅優惠政策有關問題的通知（財稅〔2016〕49號），公司符合國家規劃布局內重點集成電路設計企業有關企業所得稅稅收優惠條件，2018年和2019年免征企業所得稅，2020年至2022年按照25%的法定稅率減半征收企業所得稅。

公司于2014年10月31日首次被認定為高新技術企業（證書編號為GR201432002540，有效期三年），按稅法規定2014年至2016年度減按15%的稅率計算繳納企業所得稅。公司于2017年12月7日再次被認定為高新技術企業（證書編號為GR201732003281，有效期三年），按稅法規定2017年度減按15%的稅率計算繳納企業所得稅。未來如果國家對集成電路產業企業的稅收政策發生變化，或公司在2022年之后無法持續享受企業所得稅減免優惠政策，則可能因所得稅稅率變動而對公司業績帶來不利影響。

（3）存貨跌價風險

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司存貨賬面價值分別為2,488.16萬元、3,145.79萬元、5,378.10萬元和6,240.50萬元，占總資產的比例分別為42.26%、35.27%、32.06%和20.95%。雖然公司存貨賬面價值占總資產的比例不斷下降，但由于公司業務規模的快速增長，存貨的絕對金額仍然隨之上升。公司的下游應用領域以消費電子產品為主，下游市場的需求變化較快。

如果未來下游客戶需求、市場競爭格局發生變化，或者公司不能有效拓寬銷售渠道、優化庫存管理，就可能導致存貨無法順利實現銷售，從而使公司存在增加計提存貨跌價準備的風險。

（4）凈資產收益率下降風險

2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤加權平均凈資產收益率分別為9.03%、27.62%、60.14%和18.31%。本次發行完成后，公司凈資產規模將有較大幅度增長，而募集資金從投入到產生效益需要一定的建設周期和達產周期，因此，公司存在一定時期內因凈利潤無法與凈資產同步增長而導致凈資產收益率下降的風險。