本次上市存在的風險

（一）技術風險

（1）產品迭代較快的風險

半導體產業發展日新月異，技術及產品迭代速度較快。公司的發展在很大程度上依賴于識別并快速響應客戶需求的變化，以開發出符合客戶要求且具有較好成本效益的產品。為保證公司產品能夠滿足客戶需求及緊跟行業發展趨勢，公司在研發方面投入大量資金與人力資源。報告期內，公司研發投入分別為34,558.55萬元、44,742.09萬元和44,976.10萬元，占營業收入的比例分別為7.86%、7.61%和7.17%。但是由于半導體行業的特殊性，公司未來仍然面臨著產品迭代速度過快的風險，如果公司的技術與工藝未能跟上競爭對手新技術、新工藝的持續升級換代或者下游客戶的需求，可能導致公司產品被趕超或替代，進而在新產品領域難以保持市場的領先地位。

（2）研發未達預期的風險

半導體行業的研發存在周期較長、資金投入較大的特點。同時，公司需要按照行業發展趨勢布局前瞻性的研發。但是由于行業整體的更新頻率較高，公司研發的風險也在加大。如果公司無法準確根據行業發展趨勢確定研發方向，則公司將浪費較大的資源，并喪失市場機會。另外，由于半導體行業研發項目的周期較長，將會導致整個項目的不確定性較高，若研發項啟動后的進度及效果未達預期，或者研發的新技術或者產品尚不具備商業價值，可能導致前期的各項成本投入無法收回。

（3）知識產權風險

作為一家科技型企業，公司的知識產權組合的優勢是取得競爭優勢和實現持續發展的關鍵因素。一直以來，公司注重自主知識產權的研發，建立了完善及科學的知識產權保護體系。截至2019年3月31日，公司已獲得授權的專利共計1,274項，其中境內專利共計1,130項，境外專利共計144項。

盡管發行人積極執行和保護知識產權，但不能保證公司的專有技術、商業機密、專利或集成電路布圖設計不被盜用或不當使用，同時亦不排除與競爭對手產生知識產權糾紛，此類糾紛會對公司的業務開展產生不利影響。同時，公司在全球范圍內銷售產品，在全球范圍內進行了知識產權的注冊，但不同國別、不同的法律體系對知識產權的權利范圍的解釋和認定存在差異，若未能深刻理解往往會引發爭議甚至訴訟，并隨之影響業務開展。

此外，通過獲得第三方公司IP授權或引入相關技術授權也是半導體公司發展的常見方式。報告期內，發行人主要從IntegratedSiliconSolution、SiliconStorageTechnology及Maxpower等第三方公司獲得IP授權。

一般情況下，公司均能持續獲得第三方公司的上述IP技術授權；但不排除公司相關IP授權到期后不能夠按合理條款取得任何或全部必要的IP授權，也不排除提供公司IP授權的第三方公司經營模式發生變化，或者因國際政治及其他不可抗力等因素，無法取得第三方公司的IP授權，導致公司因缺乏必要許可而面臨第三方的索賠風險。如果公司無法或不能及時自行開發替代技術將會對公司生產經營造成不利影響。

(二）經營風險

（1）行業周期性及發行人收入波動風險

公司主要產品包括功率半導體、智能傳感器與智能控制產品，公司產品廣泛應用于國民經濟各個領域，公司提供的晶圓制造與封裝測試服務也是半導體生產過程中必需的環節。半導體行業具有較強的周期性特征，與宏觀經濟整體發展亦密切相關。如果宏觀經濟波動較大或長期處于低谷，半導體行業的市場需求也將隨之受到影響；下游市場的波動和低迷亦會導致對半導體產品的需求下降，進而影響半導體行業公司的盈利能力。

雖然近幾年全球半導體市場保持穩步增長，亞洲地區特別是中國市場發展迅速，但是如果由于貿易摩擦等因素引致下游市場整體波動，將對包括公司在內的行業內企業的經營業績造成一定的影響。公司廣泛的下游應用領域與完整的產業鏈能力使公司應對行業周期性波動風險的能力相對較強，但如果行業整體出現較大周期性波動，公司短期內業績會存在一定的下滑壓力。2018年第四季度以來，全球半導體行業進入下行周期，若宏觀環境未發生明顯改善，則公司2019年收入及業績可能會存在一定的下滑風險。

（2）行業競爭風險

近年來隨著我國消費電子、汽車電子、工業電子等多個行業的蓬勃發展以及智能裝備制造、物聯網、新能源等新興領域的興起，國內對半導體產品的需求迅速擴大，推動了行業的快速發展，也吸引了國內外企業進入市場，競爭日趨激烈。一方面，國內半導體企業數量不斷增加；另一方面，國外領先的半導體企業對中國市場日益重視。在日趨激烈的市場競爭環境下，如果公司不能持續進行技術升級、提高產品性能與服務質量、降低成本與優化營銷網絡，則可能導致公司產品失去市場競爭力，從而對公司持續盈利能力造成不利影響。

（3）產業政策變化的風險

半導體產業作為信息產業的基礎，是國民經濟和社會發展的戰略性產業。近年來，國家出臺了一系列鼓勵政策以推動我國半導體產業的發展，增強產業創新能力和國際競爭力。如果未來國家相關產業政策支持力度減弱，公司的經營業績將會受到不利影響。

（4）持續資金投入風險

半導體行業具有技術強、投入高、風險大的特征。企業為持續保證競爭力，需要在研發、制造等各個環節上持續不斷進行資金投入。在設計環節，公司需要持續進行研發投入來跟隨市場完成產品的升級換代；在制造環節，產線的建設需要巨額的資本開支及研發投入。如果公司不能持續進行資金投入，則難以確保公司技術的先進性、工藝的領先性和產品的市場競爭力。

（5）采購風險

公司生產依賴于多種原材料，包括各種硅片、引線框、化學品和氣體。原材料的及時供應是保證公司穩定生產的必要條件。公司擁有較為完善、穩定的供應鏈，與主要供應商均保持長期穩定的合作關系。公司的一些重要基礎原材料如大尺寸硅片、光刻膠等上游行業呈現集中度較高的市場格局，使公司在采購該等原材料時供應商集中度也相對較高。同時，由于國際政治及其他不可抗力等因素，原材料供應可能會出現延遲交貨、限制供應或提高價格的情況。公司在核心原材料上會選擇兩家以上的供應商維持長期合作關系，同時備有安全庫存。如果公司出現不能及時獲得足夠的原材料供應，公司的正常生產經營可能會受到不利影響。

（6）國際貿易摩擦風險

在全球貿易保護主義抬頭的大背景下，未來國際貿易政策存在一定的不確定性。公司部分產品出口境外地區，亦有部分設備、原材料從境外進口。如果全球貿易摩擦進一步加劇，境外客戶可能會減少訂單、要求公司產品降價或者承擔相應關稅等措施，境外供應商可能會被限制或被禁止向公司供貨。若出現上述情況，則公司的經營可能會受到不利影響。