本次上市存在的風險

（一）經營風險

（1）行業政策風險

公司主要業務是為下游機動車廠商、非道路移動機械廠商和船舶廠商提供符合相應排放標準的內燃機尾氣后處理產品。公司以排放法規為導向，不斷生產滿足各個階段排放標準的蜂窩陶瓷載體，因此公司的業務發展深受機動車排放標準、非道路移動機械排放標準和船舶排放標準的影響，如果將來我國機動車、非道路移動機械和船舶的尾氣排放政策無法如期實施或公司未能抓住排放法規政策升級的機遇進一步開拓市場，公司將會面臨著國內業務經營業績下滑的風險。

（2）下游行業景氣度下降的風險

公司主要產品之一的蜂窩陶瓷載體作為內燃機尾氣后處理系統的核心部件，終端客戶主要為主機或整車廠商，下游行業受宏觀經濟周期、國家產業政策的影響較大。如未來下游行業受宏觀經濟周期波動或相關產業政策調整影響導致行業景氣度下降，則會對公司的經營業績產生不利影響

（3）新能源汽車帶來產業格局變化的風險

隨著節能環保理念的深入和國家政策的扶持，新能源汽車近年來發展較快。盡管從目前汽車整體市場來看，新能源汽車占比依然較低，內燃機汽車仍將有不可替代的優勢。在相當的時間當中，特別是對于我國大客運、大貨運、大船運、大農業等領域，內燃機將會以獨立驅動或以混合動力的形式，還具有廣泛的市場要求。但是如果新能源汽車取得重大技術突破并大規模應用，將對汽車行業帶來重大影響，從而在一定程度上影響內燃機尾氣后處理催化劑載體的市場規模和增長趨勢，進而影響公司的盈利能力。

（4）客戶集中度較高的風險

報告期內，公司對前五名客戶的銷售收入占營業收入的比例分別為67.81%、79.19%、61.14%。公司客戶集中度較高，主要與下游行業的競爭格局及公司采取的發展戰略、所處的發展階段有關。公司的主要客戶包括重汽橡塑、優美科、莊信萬豐、巴斯夫、威孚環保、中自環保等國內外知名催化劑廠商，與公司建立了長期穩定的合作關系。但是如果公司的主要客戶發生經營風險減少對本公司的采購或者公司未來不能持續進入主要客戶的供應商體系，公司的經營業績可能面臨下降的風險。

（5）產品質量風險

蜂窩陶瓷載體是內燃機尾氣后處理系統的核心部件，如果蜂窩陶瓷載體產品存在質量問題，將會導致污染物排放超標、影響尾氣后處理系統的正常使用，給下游企業帶來較大的經濟損失和聲譽損失。公司報告期內未發生重大質量問題，但如果公司在質量管理體系的任何環節控制不當，可能導致公司產品缺陷、客戶索賠等不利后果，將對公司的經營業績和市場聲譽產生不利影響。

（6）中美貿易摩擦風險

2018年美國政府發布了對來自中國進口商品增加關稅的貿易政策，引發了中美雙邊的貿易摩擦。截至本招股說明書簽署日，發行人向美國地區出口的DPF產品已被加征10%的進口關稅。若美國政府后續進一步提高關稅稅率，則公司產品的競爭優勢將被削弱，美國客戶可能會削減訂單或要求公司產品降價，從而導致公司出口美國的銷售收入和盈利水平下降，對公司經營業績產生一定不利影響。

（7）募集資金投資項目實施風險

本次募集資金投資項目涉及新增產能并豐富蜂窩陶瓷載體產品種類，其中年產200萬升DOC、160萬升TWC、200萬升GPF載體重慶生產基地項目將從生產蜂窩陶瓷商用貨車載體向乘用車載體延伸。公司已對該項目的可行性進行了充分的市場調研以及產品技術的研發，但由于項目建設尚需一定周期，市場需求、競爭環境可能發生變化。同時，產能擴張將對公司市場開拓及銷售能力提出更高要求，如公司產品在性能和價格方面無法滿足市場需求，或因公司市場開拓不利而導致新增產能無法消化，則存在募集資金投資項目的效益不能如期實現的風險。