上市存在的風險

（一）創新風險

發行人自成立以來就十分重視提升自身的技術創新能力，能夠緊密貼合客戶的市場需求。結合對金屬切削工具及其配套智能數控裝備行業發展趨勢的把握，發行人實現了技術創新與市場需求的融合，建立了有效的技術創新和產品研發機制，提高了產品的市場競爭力。

金屬切削工具行業具有產品品類多、單個品類市場空間有限，需通過產品系列化和裝備配套一體化做大做強的特點，該特點對該行業的參與主體的科技創新能力提出了更高要求；由于創新技術研發以及行業發展趨勢的不確定性仍然可能導致發行人產品、技術研發偏離行業發展趨勢，且發行人人力、物力、財力有限，未來發行人若研發投入不足、不能及時更新技術則會導致發行人存在科技創新失敗的風險，進而不能持續開發出適應市場需求的新產品，發行人將面臨產品競爭力和客戶認知度下降的風險，進而影響發行人的經濟效益甚至持續發展。

（二）技術風險

（1）核心技術人員流失和技術失密風險

發行人所處行業具有技術密集的特點，需要配備機械、電氣、金屬材料、熱處理和自動化控制等相關專業的工程技術人員。該行業人才競爭激烈，若發行人的薪酬福利水平、激勵機制缺乏市場競爭力，可能造成核心技術人員的流失。雖然發行人已與核心技術人員等員工簽署了《保密協議》，但是仍存在技術失密的可能。核心技術人員流失和技術失密均會對發行人產品、技術開發及業務經營造成不利的影響。（2）新技術與新產品開發的風險

新技術、新產品的開發、試制等方面存在較多不確定性因素，新技術與新產品從研究到小批量生產，到最終實現產業化，周期相對較長。在這個過程中，可能由于研究選題方向錯誤、技術難題無法攻克、產業化無法實施、人才流失，或者是競爭對手率先開發出更先進的技術和產品等原因，從而導致開發工作中止或失敗。新技術、產品開發失敗將浪費公司資源，必然造成經濟損失，并且增加公司的機會成本，對企業經營產生負面影響。

（3）技術、產品面臨淘汰或替代風險

模切領域技術的進步可能會導致公司現有模切工具產品受到沖擊。目前，制鞋、箱包、服裝、印刷等行業的模切方案主要是采用傳統模切工具進行模切，隨著激光模切技術水平的不斷進步以及產品應用的不斷創新，未來并不排除取代現有傳統模切方式。公司如不能緊跟行業的最新發展趨勢，增強技術的自主創新能力，及時推出新產品和新技術，現有的產品和技術存在被淘汰或替代的風險，將給公司帶來損失。

（三）經營風險

（1）主要原材料價格波動風險

發行人的主要原材料為熱軋鋼卷、冷軋合金鋼帶、高速鋼絲和冷軋鋼帶等。發行人原材料成本占產品生產成本的比重較高，報告期各期內均超過75.00%。由于產品成本中原材料所占比重較大，若原材料價格出現較大波動，將會直接影響發行人產品毛利率，從而影響發行人的盈利水平。

（2）供應商集中度高且進口采購金額

較大的風險發行人的供應商較為集中，報告期內前五大供應商的采購金額占采購總額比重超過50%。同時，發行人產品主要原材料中的冷軋合金鋼帶的生產、制造需較高的科研、技術實力，國內產品質量及穩定性較國外產品有一定差距。因此，發行人主要通過進口采購冷軋合金鋼帶。

如果發行人的現有供應商因各種原因無法保障對發行人的原材料供應，發行人將面臨短期內原材料供應緊張、采購成本增加及重新建立采購渠道等問題，將對發行人原材料的采購、生產經營以及財務狀況產生較大不利影響。

（3）主要通過經銷商銷售的風

險發行人的銷售模式以經銷為主、直銷為輔。在這種銷售模式下，發行人對終端客戶的可控性相對較弱，不利于直接掌握客戶的需求信息，同時也可能使大型經銷商具備較強的議價能力，乃至壟斷區域市場。如果因為市場變化等原因致使重要經銷商與發行人合作關系惡化或終止合作，則發行人存在喪失部分終端客戶乃至區域市場的潛在風險，從而對發行人業務及財務狀況造成不利影響。

（4）質量風險

產品質量是金屬切削工具生產企業立足之本，也是客戶在選擇產品時的重要考慮因素。金屬切削工具生產技術工藝復雜，涉及多個學科和領域，要求生產企業熟練掌握各個生產環節的技術。下游客戶對金屬切削工具的切削速度、切削精度、抗疲勞性能等指標均有較高要求，如何在規模生產的同時確保各批次產品的質量水準是生產經營中的核心命題。如果發行人不能持續保持、提高產品質量，滿足客戶需求，則存在損害企業市場形象、丟失客戶或因質量問題被客戶起訴、索賠的風險。

（5）環保監管政策變化導致的風險

發行人生產過程中會產生廢水、廢氣及固體廢物，發行人經營須遵守多項有關空氣、水質、固廢處理、公眾健康安全的環保法律法規，并接受國家有關環保部門的檢查。發行人已按照先進的環保理念投資建設了較為完備的廢水、廢氣、固體廢棄物處理設施，并按照國家環保政策的要求不斷加大投入，同時亦在不斷優化和改進生產工藝及流程，積極探索節能減排的技術和方法。

報告期內，發行人嚴格遵守相關環保法律法規，污染物達標排放，未受到環保部門的行政處罰。但若發生突發事件或在生產流程中控制不當，發行人仍存在對環境造成一定污染的可能，從而增加發行人在環保治理方面的費用支出。另外，隨著國家制定并實施更為嚴格的環保法律法規，發行人環保投入將進一步增加，環保成本相應增大，可能對發行人業績產生一定影響。

（6）資產和經營規模迅速擴張帶來的管理風險

本次發行后，發行人的資產和經營規模將出現大幅增長。盡管發行人已建立規范的管理體系和完善的法人治理結構，并形成了有效的約束機制及內部管理制度，但隨著發行人募集資金的到位和投資項目的實施，發行人規模將迅速擴大，對發行人經營管理、資源整合、市場開拓等方面都提出了更高的要求，經營決策和風險控制難度進一步增加，發行人管理團隊的管理水平及控制經營風險的能力將面臨更大考驗。如果發行人管理團隊的管理水平不能適應規模迅速擴張的需要，經營管理機制未能隨著發行人規模的擴大而及時調整、完善，不能對關鍵環節進行有效控制，發行人的日常運營及資產安全將面臨管理風險。

（7）人力資源風險

現代市場競爭的根本是人才的競爭，人才隊伍的質量、結構和穩定性對一個公司的發展至關重要。本次募集資金到位和投資項目建成投產后，發行人資產、業務規模都將大幅度增加，對高層次管理人才、高級技術人才的需求也將不斷增加。如果發行人的人才培養和引進方面跟不上發行人的發展速度或核心人才出現流失，將影響發行人的管理效率、科研水平和市場開發能力，從而降低發行人的市場競爭力，影響發行人的經營業績。