廈門特寶生物工程首次發布在科創板上市上市主要存在風險分析（圖）-中商情報網

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廈門特寶生物工程首次發布在科創板上市上市主要存在風險分析（圖）

來源：中商產業研究院發布日期：2020-08-20 10:36

重組蛋白質

（六）發行失敗風險

發行人本次擬申請在上海證券交易所科創板公開發行股票。根據《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》、《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》、《上海證券交易所科創板股票發行上市審核問答》等有關規定，發行人需滿足預計市值上市條件，本次發行上市相關文件需經過上海證券交易所審核，并報送中國證監會履行注冊程序。

本次發行能否通過交易所的審核并取得中國證監會同意注冊決定及最終取得同意注冊的決定時間存在一定的不確定性。同時，若發行人本次發行取得中國證監會同意注冊決定，本次發行的發行結果也受到證券市場整體情況、投資者對本次發行方案的認可程度等多種內、外部因素的影響，存在因發行認購不足、預計發行后總市值不滿足要求等導致發行中止甚至發行失敗的風險。

（七）實際控制人控制的風險

截至本招股說明書簽署日，發行人的實際控制人為蘭春、楊英和孫黎。楊英和蘭春系夫妻關系，合計持有發行人38.75%的股份，孫黎持有發行人9.03%股份，楊英、蘭春、孫黎合計持有發行人47.78%的股份。蘭春、楊英和孫黎三人為一致行動人。

雖然發行人已依據《公司法》、《證券法》、《上市公司章程指引》等法律法規和規范性文件的要求，建立了比較完善的法人治理結構，以防范實際控制人操控和損害發行人利益的情況發生，但當實際控制人的利益與其他股東的利益不完全一致時，實際控制人可能會利用其控制權，對發行人的重大事項施加影響，給其他股東利益帶來損失，發行人存在實際控制人控制的風險。

（八）未來可能無法持續盈利和無法進行利潤分配的風險

發行人是一家主要從事重組蛋白質及其長效修飾藥物研發、生產及銷售的創新型生物醫藥企業。未來期間，發行人將加大研發投入的力度，重點推進3個聚乙二醇長效生物制品國家1類新藥臨床試驗進度，繼續開展多項具有重大市場潛力的候選創新型藥物的臨床前研究，并開展慢性乙肝臨床治愈臨床試驗項目。

此外，由于發行人藥品的使用專業性較強，為提高臨床醫生對發行人產品相關理論及應用知識的認識，便于相關專業人士及時準確地掌握產品信息，發行人需要在專業化學術推廣方面進行大量投入。上述因素將使得發行人經營成本和費用維持在較高水平，有可能導致未來一定期間存在無法持續盈利或無法進行利潤分配的風險。

（九）股價波動的風險

發行人股票上市后，股票價格不僅受發行人財務狀況、經營業績和發展前景的影響，而且受股票供需關系、國內外經濟形勢、國家宏觀政策、市場心理以及其他不可預見事件等多種因素的影響，發行人股票的市場價格一定程度上具有不可預見性。